本月，美联储将召开本年度最后一次议息会议，此次会议备受关注，因外界正在期待从此次利率决议中观察美联储接下来的货币政策方向。美联储主席鲍威尔曾表示，可能最早在12月放缓加息步伐，但有观点指出，通胀并未真正回落，与此同时，11月非农报告保持强劲，美联储看到的降温仍未到来。因此，美联储可能还将不得不继续加息，即使经济面临巨大衰退风险。
通胀并没有真正下降
此前数据显示，美国10月通胀有所降温，鲍威尔近期表示，美联储最早将于12月放缓加息步伐。不过，如果将此视为美联储转向的信号，恐怕还为时尚早。
StoneX Financial全球宏观战略总监Vincent Deluard日前表示，美联储2023年真正的转向不会是市场目前定价的两次或三次降息。他说：“我坚定认为利率将提高到5%，而加息的速度是无关紧要的。可能前几次75个基点的加息有点矫枉过正，我们实际能承受的也许是50个甚至25个基点。但是在2023年中之后利率不会像期货市场预期的那样下降，因为通胀并没有真正下降。”
在通胀维持高位之际，经济却面临美联储加息带来的巨大压力，这让美联储进退维谷。一些经济学家甚至警告称，美联储官员之间的“统一战线”在接下来也可能有分裂的危险，因为政策制定者在决定如何“牺牲”经济以应对通胀的问题上，料将会出现更为尖锐的矛盾。
美联储仍有大把加息空间
美国劳工部上周五公布的数据显示，11月份非农就业人数增加26.3万人，10月份数据向上修正至28.4万。休闲和酒店行业、医疗健康行业和政府部门的就业人数均有所增长。随着劳动力参与率下降，失业率则维持在了3.7%。
数据最为值得关注的是薪资增长，数据显示，11月平均时薪环比增长0.6%，这是市场预期的两倍，也是今年1月以来最大单月涨幅。同比则增长5.1%，同样也远高于4.6%的预期。
这份强劲的非农报告意味着就业市场仍然没有降温，美联储放缓加息还没有足够的理由。一方面，人们确实相信，美联储本月会如鲍威尔所说的那样放缓加息步伐——将加息幅度从75个基点降至50个基点，而另一方面，这份异常火热的非农就业报告也证实，美联储明年可能仍有大把加息的空间。
Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley指出，美联储面临的首要问题是工资通胀，美联储紧缩政策将持续更长时间。
尽管已经有多位美联储官员强调，可能会放缓加息步伐，但同时，他们也仍然强调，降低通胀是首要任务，整体而言，他们将维持“短鸽长鹰”的基调。
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