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金价空头现身!美联储利率预期变向 美债收益率提高施压看涨

2021年03月02日 11:01来源:天天黄金
责任编辑:第一黄金网
摘要
黄金价格呈现空头行情,反弹突破至1723美元附近后,中短期走势不明朗。鉴于较高的通货膨胀预期和较低的实际收益率,金价长期

  黄金价格呈现空头行情,反弹突破至1723美元附近后,中短期走势不明朗。鉴于较高的通货膨胀预期和较低的实际收益率,金价长期基本面稳固,但由于目前美国国债收益率的提高,以及美元买盘充裕的条件下,金价仍然持续承压,无法摆脱看涨前的空头走势。
  
  截至截稿前香港时间08时29分,黄金价格涨幅达到0.05%,至1725.60美元。
  
  基本面分析:美联储利率预期变向 市场呈现不信任氛围
  
  市场对美联储利率政策的预期已经发生变化,荷兰合作银行(Rabobank)分析师解释称,由于通货紧缩交易围绕美国的财政政策和增长预期,因此美元可能会比市场普遍预期的更具弹性。
  
  Pepperstone研究部主管克里斯·韦斯顿(Chris Weston)也对市场预期做出回应,他认为尽管黄金市场情绪已极为悲观,但短期内不太可能扭转。投资者需要密切关注美国国债收益率,因为市场在未来可能加息的时间方面似乎与美联储有不同看法。他说道:“市场不同意,并认为他们会早日冒出真正的风险。不断上升的利率制度,没有通货膨胀超支,并不是黄金的重要踩脚地。”
  
  “美联储的利率指导和市场定价之间存在不匹配,这就是市场动荡的原因。他称,市场通常不是在主导央行的枢纽,但当他们看见情况发生而拒绝听取叙述时,这可能会引发毁灭性的情况。这意味着本周将是关键,鲍威尔在当地时间3月5日的讲话将扮演至关重要的角色。而美联储推迟加息预期,将可能为黄金看涨带来好消息。”韦斯顿补充道。
  
  至于能扭转黄金下跌趋势的诱因,韦斯顿认为是通胀恐慌、通缩冲击和美联储资产负债表的增加。他指出,如果通胀迅速加速,投资者将“涌向黄金作为对冲”。如果出现通货紧缩的冲击,黄金将受益于名义债券和实际债券的收益率下降。如果美联储发出信号,准备限制美国的长期债务,黄金价格将因此上涨。
  
  尽管长期来看黄金走势仍明朗,但韦斯顿相信这三大变量无法在短时间内得到满足,包括有关美联储限制长期国债的辩论。他说道:“这将会是场激烈的辩论,而我认为其能被满足的可能性不大。”
  
  基本面分析:美国国债收益率走高 美元更具备弹性
  
  黄金在多头重新参与前,空头究竟还需要走跌多远,期货市场可以帮助确定这点。通过查看最新的CFTC报告,理财经理们再次减轻其长期的黄金敞口,曲线上收益率的持续急剧上升超过了通胀预期,从而使美元买盘充裕。
  
  道明证券分析师解释说:“美国国债收益率的提高和曲线的陡峭化,正在改变相对融资成本,并增加了机会成本,这使许多投资者不愿持有黄金。随着美国10年期国债价格上升,市场可能会有更多的多头清算和新空头进入市场。”
  
  技术面分析:
  
  黄金价格试图重新获得阻力,但在突破趋势线支撑位(1765美元附近)后未能获得牵引力,目标支撑位在6月低点1,670附近。由于快速随机指标(MACD)产生交*卖出信号,短期动能已转为负数。

 

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