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再添3家新三板企业转板

2020年09月25日 14:00来源:新三板智库
责任编辑:第一黄金网
摘要
9月22日,科创板上市委2020年第78次审议会议以及创业板第27次审议会议,共有5家企业首发上会,都获通过。

9月22日,科创板上市委2020年第78次审议会议以及创业板第27次审议会议,共有5家企业首发上会,都获通过。

值得一提的是,这5家首发通过的公司,有3家具有新三板背景的公司。分别是上海海优威新材料股份有限公司(简称“海优新材”,2015年1月22日挂牌新三板)科创板过会、河南百川畅银环保能源股份有限公司(简称“百川环能”,2016年6月22日挂牌新三板)创业板过会、厦门多想互动文化传播股份有限公司(简称“多想互动”,2015年12月31日挂牌新三板)创业板过会。

据统计,自2020年以来,截至9月15日,共有90家具有新三板背景的企业“ 转板 ”上会,其中86家通过,占总过会企业(345家)的24.9%。

海优新材 

海优新材为新三板挂牌公司,2015年1月22日挂牌新三板。公司是从事特种高分子薄膜研发、生产和销售的高新技术企业。公司以薄膜技术为核心,长期立足于新能源、新材料产业,致力于为客户提供中高端薄膜产品。目前公司主要产品为透明EVA胶膜、白色增效EVA胶膜、多层共挤POE胶膜及玻璃胶膜等薄膜产品。

目前主要客户是国内外大中型发电集团以及光伏组件制造企业,主要客户包括晶科能源、天合光能、韩华新能源、隆基股份等光伏组件行业主要头部厂商,其占据了全球光伏组件市场的主要份额。

海优新材近三年营收保持较快增长。财务数据显示,2017-2019 年度,公司营业收入分别为 64,375.65 万元、71,543.29 万元及106,322.00 万元,增长较快。2020 年 1-6 月,公司实现营业收入 55,367.12 万元。

从股权结构来看,海优新材的实控人为李民和李晓昱,两人系夫妻关系且合计持有海优新材45.64%股份,并且通过海优威投资、海优威新投资共控制海优新材50.7%股份。值得一提的是,这对“70后”夫妻曾签署众多对赌协议,但都没有押宝成功。

第一场“赌局”发生在2011年至2013年期间,主要内容包括,李民和李晓昱承诺海优新材2013年的归母净利润(扣非后)不少于2700万元,如未实现业绩承诺则进行赔偿。另外,海优新材如果2016年12月31日前未成功IPO,或2013年的归母净利润少于1500万元,则投资方有权回购。

第二场“赌局”也发生在2013年,虽然李民和李晓昱承诺海优新材的上市时间为2016年12月31日前,但业绩对赌则是针对海优新材2015年和2016年归母净利润合计不少于6700万元。

第三波“赌局”发生在2014年,同样约定海优新材的上市时间为2016年12月31日前,不过业绩承诺为海优新材2014年的归母净利润(扣非后)不少于3750万元。

从目前结果来看,海优新材尽管早在2016年10月21日就向上海证监局报送上市辅导备案材料并进入上市辅导阶段。但并没有在2016年12月31日前成功上市。另外,海优新材2013年至2016年归母净利润分别为728.95万元、1777.82万元、3234.4万元、4311.41万元,部分业绩承诺并没有完成。在此背景下,李民和李晓昱对投资者进行过赔偿,而且还影响过海优新材的财务报表。

比如,海优新材2017年半年报显示,公司曾因业绩对赌事项承担过428.53万元的赔偿。后根据最高人民法院历史业绩对赌判决案例中,海优新材不能作为业绩对赌承诺赔偿方,相关业绩对赌责任人变更为实控人承担。

不过这些也是陈年旧事了,此次成功过会科创板,虽说比起当年预期的时间晚了近四年,但若是用心经营,相信收到的回报还是能轻松抵掉当年赌输的学费吧。

 百川环能 

资料显示,百川环能为新三板挂牌公司,2016年6月22日挂牌新三板。公司主营业务为垃圾填埋气治理项目的投资、建设与运营,公司奉行“倡导低碳经济,贡献清洁能源”的宗旨,自设立以来,深耕于环保行业,是国内第三 方提供垃圾填埋气治理的主要服务商之一。公司与垃圾填埋场合作,收集垃圾填埋后产生的填埋气,并利用其发电,产品为生物质能,是可再生能源的一种。

2017年到2019年,公司营业收入分别为2.28亿元、3.14亿元和4.64亿元,归属于母公司所有者净利润分别是5791.15万元、9241.43万元和1.21亿元,业绩呈现持续上升的趋势。

招股说明书显示,报告期内,百川华能的主营业务收入均来自垃圾填埋气发电业务,其产生的销售收入分别为22516.85万元、31305.46万元、45387.2万元。

对此,百川环能表示,未来公司将继续专注于垃圾填埋气治理业务,同时也将根据市场形势的变化和经营战略的需要进入其他相关业务领域,合理调整和完善业务结构,拓展新的盈利增长点。但目前,发行人业绩仍主要受到垃圾填埋气发电相关特有风险的影响,如果垃圾填埋气发电业务发生重大变化,公司业绩将因业务结构过于单一而受到不利影响。

除了上述情况之外,百川环能的客户也较为集中,业绩基本上都是靠国家电网及南方电网贡献。

报告期内,百川环能向前五大客户产生的销售收入分别为8122.25万元、10350.64万元、15845.27万元,分别占当期营业收入的35.69%、32.97%、34.14%。乍一看,百川环能由前五大客户带来的销售收入占比并不是很高,但是仔细观察可以发现,其实百川环能的前五大客户基本上都是国家电网控制下的企业。

因此,若对同一实际控制人控制的客户合并,可以知道,报告期内,百川环能向国家电网产生的销售收入分别为17790.09万元、23318.04万元、34743.36万元;对南方电网产生的销售收入分别为4432.89万元、7711.63万元、9601.24万元,两者合计占当期营业收入的98.7%、99.12%、97.71%。

对此,百川环能表示,尽管国家电网和南方电网的信用较高,违约风险很低,但仍存在其未能按照国家有关规定和购售电协议收购项目公司生产的电力或未能及时结算电费的风险,从而给公司经营造成不利影响。

另外值得关注的是,报告期内,百川环能靠相关政策补贴收入的金额分别为8286万元、10890.56万元、15627.62万元,分别占当期营业收入的36.41%、34.69%、33.67%,意味每年至少有3成的收入是通过补贴的方式获得。同时相关政策对于百川环能的利润帮助也相当可观。报告期内,百川环能合计获得的税收优惠分别为4289.76万元、4787.24万元、6541.12万元,分别占当期利润总额的67.91%、47.77%、49.77%。

多想互动 

多想互动2015年12月31日挂牌新三板,是一家聚焦“时尚+体育”内容的整合营销服务商,主营业务包括内容营销、数字营销、公关活动策划、媒介广告代理四大类。公司以品牌客户的营销需 求为导向,以策划设计的创新为核心,以目标消费群体的内容偏好打造强互动的 “时尚+体育” IP 为特色产品,整合“线上+线下”的传播渠道为主要手段,提供具备“创新、整合、互动”特点的整合营销服务,为品牌客户实现“多渠道、立体式”的营销效果。

2017年到2019年,公司营业收入分别为1.79亿元、2.91亿元和3.92亿元,净利润分别是3432.30万元、5702.09万元和8007.73万元。近年来业绩处于增长阶段。

不过今年上半年,多想互动受到到疫情冲击业绩有所下降。2020年1-6月,多想互动营业收入为1.16亿元,较上年同期减少了2016.16万元,同比减少14.85%;归属于母公司股东的净利润为2387.36万元,较上年同期减少65.41万元,同比减少2.67%。

具体从业务上来看,内容营销这一主营业务带来的销售收入由2017年的7459.14万元上升到了2019年的2.5亿元,是公司收入增长的主要因素。内容营销业务主要是根据客户内容营销需求,将其广告植入公司运营的IP中,通过内容制作及媒体宣发,而公司这边则收取不同的赞助收费,从而获取广告赞助收入。

值得留意的是,公司的业务具有区域性的特征。报告期内,公司业务主要集中在华东、华南地区,华东、华南地区营业收入占比分别为 95.6%、91.69%、93.31%。公司指出,未来若上述地区经济环境或者区域政策发生重大不利变化,或者公司不能及时适应相应变化时,则可能会对公司经营业绩产生不利影响。

此外,在多想互动IPO前夕,公司的股东还曾经出现了不少的减持行为,在新三板挂牌期间的2017年9月7日,股东薛李宁减持71万股,股份减少3.09%,持股比例达到17.49%。在2018年5月9日,曲硕及其一致行动人刘建辉减持84.6万股,股份减少1.69%,当前持股比例为49.71%。

而在2018年11月5日,多想互动的第二大股东薛李宁持有的858.63万股公司股份被司法冻结,占公司总股本16.88%,该司法冻结期限为2018年10月19日起至2020年10月18日止。根据显示,其股份被冻结的原因是涉嫌虚构代付交易信息。

公司对此也表示,若薛李宁所持股份未来被处置,公司实控人刘建辉将参与该等股份的竞拍、受让或承接的资金来源主要为刘建辉个人及近亲属的自有资产、资产变现资金、多想互动未来的利润分红及其他自筹资金;此外,深创投等股东表示将为刘建辉提供必要的支持与协助。


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