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美国政府债务货币化令通胀预期上升 伦敦金多头返场重回1950上方

2020年08月14日 09:49来源:第一黄金网
责任编辑:Topaz
摘要
周五(8月14日)伦敦金开盘报1953.45美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1953.52美元/盎司,涨幅0.02%。

第一黄金网8月14日讯 隔夜公布的美国初请失业金人数自3月份疫情大规模爆发以来,首次回落至100万以下,但仍远高于新冠大流行前的水平,部分失业可能转变为永久性失业,这也将令美国经济持续放缓。此外,美联储此前的宽松政策也令通胀上涨,这也将为伦敦金提供支撑。

周五(8月14日)伦敦金开盘报1953.45美元/盎司,截至发稿,伦敦金暂录得1953.52美元/盎司,涨幅0.02%。

伦敦金.jpg

行情回顾

【伦敦金】周四(8月13日)金价大涨,现货黄金一度飙升2.63%,刷新近二日高点至1966.34美元/盎司;现货白银盘中暴涨8.64%,创出五年多以来最大涨幅,由于对经济复苏前景的担忧持续存在,以及央行和政府暗示将对经济提供进一步的支持,在经历了本周剧烈的价格波动后,现货黄金迈向连续两天上涨,投资者在权衡金价再创历史新高的前景。

外汇】上一交易日,美元指数小幅下跌,美元兑欧元、瑞郎和英镑等一些主要货币下滑,受累于美国国会旨在缓解疫情影响的新一轮救助计划磋商仍未打破僵局。欧元和英镑维持涨势,不过从日内高点回落,美国没有像之前威胁的那样对欧洲加征关税。即使石油期货价格下跌,挪威克朗仍在G-10货币中领涨,瑞郎、欧元和加元均上涨。

【原油】在周三收于5个月高点之后,美国原油期货周四失去动力,下跌了1%,创出接近一周最大跌幅,因为部分上由于航空旅行减少,国际能源署(IEA)下调了对全球石油需求的预测,但股市的韧性和疲软的美元限制了油价跌幅。

通胀是金价上涨和债券收益率下降的推动因素

美国爆发疫情以来,为了拯救岌岌可危的美国经济,美联储实施了一系列的宽松政策。鉴于美联储的行动,史无前例的印钞,政府借贷和由此产生的赤字,以及当前发挥作用的宏观经济动态,这是历史上最看涨伦敦金的基本面。

但主流媒体似乎还没有领会到这一点。Paul Krugman坚持认为没有通胀,他指出,投资者购买伦敦金是因为债券收益率低,而不是因为担心通货膨胀。但这忽略了为什么债券收益率一开始就很低的原因。

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是因为美国人有大量的储蓄吗?因为只是把所有的钱都存起来,没有太多的债务?没人想借钱,所以利率自然很低?不!债券收益率这么低的原因是美联储膨胀了货币供应,印了很多钱来买这些债券。因此,通胀是债券收益率低的原因。

通胀是金价上涨和债券收益率下降的推动因素,这将继续推动金价走高。很多人将金银价格上涨归因于新冠病毒。他们认为,一旦疫苗或有效治疗方法问世,金价将暴跌。对此,Peter Schiff称这是“一派胡言”。

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疫情是导致伦敦金和白银上涨的部分原因,但不是真正的原因。联邦政府和美联储,为了应对疫情,印了很多钱。政府正面临着巨大的赤字,央行也在印刷钞票来将这些赤字货币化。所以,这就是印钞。

正是央行为了将政府债务货币化而制造的通货膨胀,帮助推高了金价,这是对疫情的回应。因此,并不是疫情本身利好伦敦金。而是央行和美联储应对疫情的政策对伦敦金非常有利。

美联储官员称经济放缓趋势将会继续 伦敦金避险吸引力增加

美联储三位决策者周三表示,随着更多旨在控制新冠疫情的限制措施出台,美国经济放缓趋势可能会持续,美国人将不得不学会在今年余下时间里学会与病毒共处。

波士顿联储主席罗森格林表示,消费者支出与过去相比可能仍然疲软,因为人们出于健康原因避免进行需要很多社交的活动。消费者和企业需要制定计划,在整个秋季和冬季管理病毒带来的风险。、

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旧金山联储主席戴利也调降了此前的预测。戴利称,经济复苏将是缓慢且渐进的,这取决于疫情的发展进程。她预计不会出现V型复苏。达拉斯联储主席卡普兰也表达了类似的担忧,他表示,使用口罩等安全措施,这样经济才能保持开放状态。

美国总统特朗普周三提出新冠疫情期间美国学校复课的八项建议,其中包括当无法保持社交距离时应佩戴口罩。特朗普在白宫记者会上还表示,联邦政府将向全国的学区提供1.25亿个可重复使用的口罩。

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卡普兰表示,他预计今年年底美国失业率(最新的7月份数据显示为10.2%)将保持在9%的高位。但他指出,如果企业和消费者采取措施控制疫情,失业率可能会降低,“如果我们不遵循这一点,虽然人们可能会感觉更自由,但经济增长将会放缓。”

相比欧洲和亚洲的全球主要经济体,美国政府应对疫情失策正在影响经济复苏,过早取消出行限制措施,经济出现了短暂的增长,但在疫情重新抬头之后,经济活动重现低迷,这也提振了伦敦金的避险吸引力。

机构观点:伦敦金修正或未结束 进一步回落仍是买入良机

Goehring & Rozencwajg Associates的Leigh Goehring认为,金价的回落修正或许还未结束,但进一步走低将带来非常好的买入机会。Goehring认为,今年伦敦金市场回落到1500至1700美元/盎司的区域也并非不可能。

CMC Markets首席策略师Michael McCarthy表示,金价跌至1900美元/盎司关口后,很多较弱的多头都已经离场了,因此接下去伦敦金市场会盘整,准备下一波上行。

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Oanda高级市场分析师Edward Moya指出,伦敦金市场此前过山车一般的走势或许还未结束,受到债券收益率表现的影响,近期伦敦金市场还会继续波动。“金价的波动会继续,但后市仍然看向上行创下新高。”

德国商业银行(Commerzbank)表示,近期的下跌并不意味着伦敦金上涨趋势结束。伦敦金市场花了7年时间才回到了高位,但这一次回升不需要这么长时间,不过可能也不会很快就回到高位。

Phillip Futures高级大宗商品经理Avtar Sandu指出,指望美国经济在疫情后出现V型反转仍然是太过乐观的预期。“伦敦金的长期基本面利多因素仍然在,但短期来看,技术面和基本面都意味着伦敦金会盘整。”

技术分析

图为伦敦金1小时走势,价格反弹上行,已经突破前高1949和斐波那契38.2%回调位1944组成的阻力区域,形成低点上移和高点上移的看涨趋势,若价格继续走高,上方阻力见斐波那契50%回调位1969,破位则见斐波那契61.8%回调位1994。

若价格回落,下方支撑见1944-1949,接着是斐波那契23.6%回调位1913。

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图为伦敦金日线走势,价格测试上升通道下轨支撑后反弹,已经突破斐波那契23.6%回调位1929水平,若价格进一步上涨,上方阻力见2000关口。

若价格下行,支撑见1929,接着是前低1862。

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