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专业“买手”看好哪些基?FOF纷纷增配权益,积极加仓港股基金和周期类资产

2020年01月21日 13:00来源:财联社
责任编辑:第一黄金网
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近日随着多只FOF发布2019年四季报,FOF的最新持仓得以揭晓。作为基金界的专业级“买手”,FOF基金经理们精选了哪些基金?随着A股市场企稳回升,不少FOF产品都调高了权益资产配置。其中,2019年业绩领跑FOF的前海开源裕源,前十大重仓基金已经全数为权益类基金。

明星FOF看好权益市场

自去年第三季度以来,股市震荡回升,受益股债市场回暖,以大类资产配置为特征的公募FOF也焕发出新的生机。其中,前海开源裕源基金凭借43.61%收益率领跑2019年所有公募FOF产品,截至1月20日该基金最新净值为1.4109元。

根据1月20日前海开源裕源披露的四季报来看,报告显示,截至去年年底,该基金最新基金仓位为93.36%,较2019年第三季度末的92.79%进一步上升了0.57个百分点。

随着该FOF仓位的提高,根据季报信息显示,其对基金配置也进行了一定调整。整体而言,在前海开源裕源持仓前十的基金已全数为权益类基金,而前海开源现金增利货币B已退出持仓前十。基金分析人士表示,2019年该FOF取得43.61%的收益率,与其对权益类基金的高持仓有着较大关系。

进一步而言,第四季度前海开源裕源的调仓轨迹显然更值得关注,其中最显著的变化莫过于重仓基金的易主。

相较于2019年第三季度末该FOF持仓首位的前海开源事件驱动灵活配置混合型发起式C,第四季度末,该FOF持仓首位的基金已悄然更换为前海开源多元策略混合A。此外值得一提的是,四季报显示该FOF持有的黄金ETF所占比例较第三季度末也有所降低。由此不难发现,在该FOF整体仓位维持稳定上升背景下,通过相应调仓,从风格来看,随着市场整体风险偏好改善,前海开源裕源对于后市权益市场收益看法仍相对乐观。

“资产配置是影响FOF业绩表现的最主要因素。”前海开源基金首席经济学家、前海开源裕源及前海开源裕泽FOF基金经理杨德龙表示。

四季报中,前海开源裕源指出,相比于2019年第三季度,2019年第四季度随着全球经济短暂企稳、中央经济工作会议的“稳”字当先和中美贸易协定达成所释放的积极信号,市场对经济的预期有一定抬升,投资者风险偏好显著回升,全球主要股市和A股市场均出现上涨。盈利方面,PPI拐点已至,工业增加值有一定上升,从2019年第四季度开始企业盈利恢复,预计将延续到2020年第一季度。风险偏好方面,随着中美贸易关系进入缓和期、降准降息预期提升以及陆港通资金持续流入,预计风险偏好将进一步提升。据此认为A股市场仍具有较大的配置价值。

加仓权益,风格渐均衡

盘点2019年FOF基金表现,星矿数据显示,截至2019年12月31日,在全部105只FOF基金中,除以43.61%收益率位居第一的前海开源裕源,国内第一只偏重权益基金投资的FOF产品海富通聚优精选位居第二,收益率为35.68%。此外,上投摩根尚睿、中欧预见养老2035三年、南方养老2035三年等在内的22只产品的收益率均在10%以上。

整体来看,在已披露四季报的59只FOF的配置层面,随着市场的普遍回暖,FOF产品收益率均不同程度出现回升;在另一个侧面,2019年第三季度以来A股市场企稳回升,不少FOF产品都调高了权益资产配置。

而对于具体的品种,不同FOF基金经理有着不一样的偏好。不过梳理四季报可以发现,港股基金和周期类资产成为不少基金经理加仓的目标,而对于重仓科技股的基金,则出现了一定的分歧。

上投摩根尚睿基金经理表示,四季度基金总体超配权益资产、低配债券资产。A 股方面,在保持对科技成长板块配置的基础上,适当增加了对金融板块的配置并在12月份收到较好的效果。港股方面,基金逢低配置了部分个股,为组合收益提供了正贡献。海外方面,基金重点配置发达市场 REITs 和新兴市场权益。

兴全安泰平衡养老FOF四季度继续维持相对稳定的权益资产仓位,适度增加了黄金资产的配置。权益品种上,适度提升了港股基金的配置比例。随着科技股的快速上涨,逐步兑现部分重仓科技股基金的收益,提升重仓周期股基金的占比。固定收益品种方面,前期增加了转债品种的配置比例,12月底开始逐步兑现收益。

中欧预见养老2035FOF四季度操作方向也较为类似。该基金四季度小幅提升权益类资产的投资比例,配置了部分投资于香港和美股的基金,同时配置了较小比例的黄金基金。

工银养老2035FOF四季度逐步提升仓位至偏高水平,加仓受益于科技创新周期的成长型基金和受益于经济短周期见底的金融地产基金,小幅减仓涨幅较大的医药基金。

大成养老目标2040FOF四季度仍在建仓过程中,持仓以成长风格的基金为主,对安全边际较高的金融、周期和港股类基金积极加仓。

不过在已披露四季报的59只FOF产品持仓中,从配置来看,仍有33只FOF的重仓基金为债基。而在被FOF重仓的债基中,四季度中欧增强回报债券(LOF)成为6只FOF的重仓基金,最受FOF基金的青睐。此外,富国信用债债券也成为多只FOF的重仓基金,显示出头部基金公司债券投研仍具备较强吸引力。

基金分析人士表示,从现有数据来看,四季度,FOF基金在偏股型和偏债型基金的配置比例上基本维持稳定,部分FOF仅对组合中偏债型和偏股型基金内部结构做了适度调整,相对于以往一边倒式的偏债风格,随着权益市场的回暖,FOF市场整体风格正逐渐趋于均衡。

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