文/万永强(研究中心总监)
恒指周五(12月6日)跳空上涨，早盘高开高走，全日震荡上扬。截至收盘，恒指涨1.07%，报26498.4点，大市成交金额768亿港元。
今天两地市场都展现了较强的韧性，特别是A股尾市的发力，对港股的带动较大。
市场继续围绕磋商前景展开操作，特朗普又在加料了，据报道，美国总统特朗普表示在本月15日的关税措施可能会有变化。这个变化的意思简单来说就是12月15日关税有可能不加或是延后。这和中国商务部的昨日的表态是一致的：如果中美双方达成第一阶段协议，应该相应降低关税。
同时，美国财长姆努钦称正积极就达成协议作出努力，并形容磋商“正处于轨道上”。再从中方的行动上看，国务院关税税则委员会正在根据相关企业的申请，开展部分大豆、猪肉等商品排除工作，对排除范围内商品，采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。对排除范围内商品采购，企业自主商谈、自行进口、自负盈亏。这都是积极的信号，显示出中美会谈倾向于在往好的方面发展。中国采购农产品对美国的农民影响是很大的，因为据美国农会联合会发布报告称，去年9月至今年9月，美国破产农场已经达580家，同比增长24%。这招还是蛮管用的。
另外，央行今日开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，超额对冲到期量后，实现净投放1125亿元，操作利率保持3.25%不变。尽管利率没有变化，这是低于市场预期的，但这个投放量是超出预期了，给月底的资金面注入了一定的流动性。市场的兴奋点其实在后面。参考在11月5日的情况，也是有较大的到期要兑付，央行调降1年期MLF中标利率5BP，到了11月18日下调7天逆回购利率5BP，11月20日，下调1年期和5年期LPR利率5BP。今天12月6日对冲的量相对小一点，因此央行并没有动利率。要注意接下来在12月14日会有较大的到期量，因此市场预计会有进一步的“降息”动作。市场对此还是有期待的。两地市场尾市的拉升跟这个还是有较大的关系。
对于今天港股的上涨，除了上述的利好之外，接下来美国晚间的非农数据预计会比预期的好。据市场调查，美国11月非农就业人口预计增加19万，失业率料维持在3.6%。薪资数据方面。美国11月平均每小时工资月率预计增长0.3%，年率料攀升3%。虽然小非农数据不佳，但对大非农还是有信心，主要原因是前期罢工的通用汽车工人的回归。当然这还只是猜测，具体还有看真实的数据出来。
港股今天上涨之后，恒指突破了5日均线，而A股的走势更为凌厉，沪指已经突破了20日均线。这也符合前期的判断，那就是A股具有领先的作用。接下来一旦美国非农数据超预期，恒指大概率会继续维持升势。
从盘面看，昨日APP提到的硬核概念手机类持续走强，瑞声科技(02018)涨8.97%、鸿腾精密(06088)涨7.66%、比亚迪电子(00285)涨6.11%、舜宇光学(02382)涨5.72%、丘钛科技(01478)涨3.67%、小米集团(01810)涨2.98%。消息面：近期苹果要求AirPods Pro核心供应商追加一倍产能，将月产量提高到200万只。目前AirPods Pro官网显示的交货周期已延长至4周。此外，华为、OPPO、小米和VIVO等厂家正在与TWS耳机蓝牙芯片厂商协商明年新的采购价格与采购规模。
光伏概念出现扩散，从光伏玻璃炒到了光伏多晶硅片及光伏电站，保利协鑫能源(03800)涨7.14%、协鑫新能源(00451)涨3.68%。相对而言，光伏玻璃是弹性最好的，如12月金股的福莱特玻璃(06865)及信义光能(00968)。其次是多晶硅的保利协鑫能源(03800)。电站方面就一般。
临近年底，食品饮料类进入旺季，被市场挖掘，雨润食品(01068)涨5.06%、万洲国际(00288)涨4.94%、中国旺旺(00151)涨3.68%。其中调整充分的万州国际(00288)值得关注，因为史密斯菲尔德(Smithfield)对内地出口的订单强劲，今年对内地的出口量或超过2016年的历史新高30万吨，这对其新鲜猪肉业务的盈利非常正面。中国旺旺(00151)也创出了17个月的新高，中线有走强迹象。
值得一提的就是12月金股继续受到市场追捧，如中国软件国际(00354)涨6.48%、洛阳钼业(03993)涨6.25%、丘钛科技(01478)涨3.67%、小米集团(01810)涨2.98%。
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