黄金投资者预期金价在下周将会出现下跌，散户投资者的乐观情绪处于5月初以来的最低点

根据Kitco最新的每周黄金调查，黄金投资者预期金价在下周将会出现下跌；在针对华尔街的调查中，15位市场专业人士参与了调查。四名分析师(占27%)看好下周的金价。五名分析师(占33%)预计下周价格会下跌，六名分析师(占40%)认为价格会继续盘整。

与此同时，在500名参与调查的普通投资者中，222人（44%）看涨下周黄金，186人（37%）预测金价价格下跌，剩下的92人（18%）认为金价将盘整；散户投资者的乐观情绪处于5月初以来的最低点，但本周的调查参与率也是2018年8月以来的最低点。

RJO Futures资深市场分析师Phillip Streible表示，感觉金价近期可能会下滑。从季节性来看，11月下旬黄金的表现不是很好。强劲的经济数据开始损及黄金的避险吸引力。美国经济有一线希望，在这种环境下金价很难回升。

这不仅仅是看空基本面的问题。从技术面来看，黄金价格前景也不乐观。金价可能再降一点。预期金价将在1439.60美元测试支撑位。然而，在这样的价位上，可能很难产生进一步的抛售压力；黄金需要一些催化剂才能重新启动涨势。股市正处于新的历史高点，年底前货币政策方面不太可能出现重大变化，所以目前金价可能会保持在窄幅区间内。

但是Asset Strategies International首席运营官Rich Checkan认为，新牛市就在眼前。要对后市做出判断，那么就要观察黄金市场过去两个牛市。

从上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解开始，黄金市场有过两个大牛市，分别是1971年至1980年和2001年至2011年。这两个牛市都持续了差不多10年的时间，期间金价有大幅上涨。在2001年至2011年的牛市中，金价大涨了650%；但即使是在这样的大牛市中，金价也出现了不少大幅回落。因此，投资者更应该关注的是更大范围内的上涨。

Checkan指出，在市场目前这种反复的状况下，投资者们当然会比较紧张，而要关注的影响因素也很多。贸易问题进展如何？地缘政治风险是否会升温？各国央行的宽松政策会如何？负利率范围是否会扩大？等等；在这样的诸多不确定因素的背景下，黄金还会等来提振。此外，在牛市中，金价的回落也并不可怕，黄金的避险保值功能依然很有吸引力，今年夏天的突破并不是昙花一现。