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澳优(01717)三季报点评:Q3核心业务增长超预期,Q4有望继续发力

2019年11月14日 09:40来源:网络
责任编辑:第一黄金网
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本文来源“万得资讯”。随着圣诞季到来,美股也进入2019年最后八周的“圣诞集会期”(Santa Claus rally)

本文来源“万得资讯”。

随着圣诞季到来,美股也进入2019年最后八周的“圣诞集会期”(Santa Claus rally)。分析师预计,在2019年的“圣诞集会”期间,标普500有望至年底上涨3%。

“圣诞集会”期已经开始

圣诞老人集会(Santa Claus Rally),也称为12月效应,是指随着年底的到来,美股市场比其他时候赚钱效应更强的术语。

Fundstrat Global Advisors的研究主管汤姆•李(Tom Lee)表示,所谓的“圣诞老人集会”已经到来。在给客户的报告中,他指出“我们正处于2019年的最后八周,大约是圣诞老人集会的开始。” “在过去的20年中,这种影响非常明显。”

Fundstrat称,自1998年以来,当标普500指数在11月的第一周上涨了9.5%以上时,市场平均上涨了4%。该公司表示,在过去的20年中,这种情况发生了十分之十,其中标准普尔500指数在每年最后八周内上涨至平均3212点。

截至11月12日,标普500今年已涨逾23%,道琼斯工业指数涨超18%,两大指数都创历史新高。Tom Lee表示,经济数据的改善和稳健的盈利促使分析师将标普500指数的年底目标提高至3185,距离11月12日的收盘价3091.84还有近3%的上涨空间。

分析师对美股上涨的信心主要来自于企业收入增长。他表示,尽管美股今年屡创新高,但市场尚未赶上2018年企业的收入增速。自2017年以来,美股企业收入每年增长11%,而市场每年仅增长7%,如今美股的上涨显示市场正在追赶企业业绩涨幅。

(标普500与企业EPS 图片来源:Macrotrends)

值得注意的是,该分析师认为,尽管外部风险依然存在,但他不认为需要看到风险完全消散市场才能继续前进。事实上,美企已经证明它们能在风险下保持利润率并超过预期,只有当风险进一步恶化时才会损害股票。

此外,汤姆•李还指出,美国的前景不取决于外部因素,而取决于人口增长,后者才是经济增长的根本驱动力,尤其是在30岁至50岁这一重要年龄段人口的增长

美股圣诞日历效应

对美股来说,12月往往是赚钱效应较好的年份,除了2018年——当年12月标普500指数下跌逾9%。不过,即使在那一年,标普500指数也在12月26日以后的短短四个交易日上涨6.6%。

投顾公司720 Global分析师迈克尔•勒博维兹(Michael Lebowitz)表示,历史数据表明,12月比其他月份更适合持有股票。统计1990年至2017年,12月的平均月收益率为1.05%,而其他11个月的平均回报率为0.62%。

从具体入场时机来看,统计过去12月每天回报率,可以看到12月第10个交易日至第17个交易日是比较能产生回报的交易区间

而从基本面看,许多分析师认为货币政策和企业业绩的增长为今年的“圣诞集会”提供基础。景顺全球市场策略师Brian Levitt认为,如果说2018年是真正好的增长和糟糕的政策的一年,那么2019年是增长放缓和货币政策逐步改善的一年。我认为,随着政策的好转,今年年底和2020年将能看到经济活动的改善。

布朗兄弟哈里曼首席投资策略师Scott Clemons则认为,只要消费保持强劲、工资在通货膨胀前增长,不仅经济活动能获得动力,企业收益也有增长动力。(编辑:刘瑞)

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