今日(7月23日),央行暂停“逆回购”操作,却开展定向中期借贷便利,向市场释放了4977亿元的“流动性”。那么,在岸人民币还会升破6.86吗?
按照货币理论知识可知,央行向市场释放“流动性”,会增加人民币在市场上的“流通量”。当市场上人民币的“流通量”增加后,人民币是会“贬值”的 。
从目前来看,在央行开展定向中期借贷便利操作以后,在岸人民币并没有“大幅”贬值。据行情走势图显示,在岸人民币依然在6.88—6.86区间窄幅整理。
2019年7月23日,人民银行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2977亿元,并开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,两项操作合计4977亿元,与当日中期借贷便利(MLF)到期量5020亿元基本相当。
其中,TMLF(中期借贷便利)的期限为1年(可展期2次,实际期限为3年),操作量2977亿元,操作利率3.15%,MLF(中期借贷便利)的期限也为1年,操作量2000亿元,操作利率为3.30%。
TMLF和MLF都属于中期借贷便利的范畴,主要区别有三个:一、期限不同。二、利率不同。三、操作对象不同。
(一)、期限不同,MLF是三个月至一年期,TMLF是一年期,可续作两次,最长三年期;
(二)、利率不同,目前一年期MLF利率是3.3%,最长三年期的TMLF利率低15BP(BP是基点),为3.15%;
(三)、操作对象不同,MLF的操作对象更广泛,更具有普适性,主要目的是补充基础货币,TMLF的操作更看重金融机构对增加小微企业民营企业贷款的能力。
从央行公布的中期借贷便利内容来看,今天,还有5020亿元的中期借贷便利“到期”,两项互抵,还减少了43亿元的“流通量”。所以,不会导致在岸人民币“贬值”,还有可能促使在岸人民币“升值”。
近日,美元指数持续“上涨”,截至今天,已经是“三连阳”。据计算,3天,美元指数涨了660个点,升值近0.7%。
然而,小编觉得,美元指数的上涨未必还会持续下去。目前,已经临近7月底,美联储“降息”25个基点马上要公布。
在这紧要关头,市场上的投资者会非常的谨慎,不可能推动美元大幅上涨。美元指数不涨,在岸人民币依然会窄幅整理。一旦美联储公布“降息”,美元指数必然大跌,在岸人民币也会顺势升破6.86。
从四小时图上看,目前,在岸人民币的价格线已经进入“超买”区域,预示着在岸人民币要向下调整,升破6.86的概率很大。因此,即便是央行开展了4977亿元的中期借贷便利,都无法改变在岸人民币升值的可能。