弹药库不够用!全球央行不愿坐到拯救世界经济的驾驶座上,再做拯救经济的独行侠

全球央行行长们又坐到了拯救世界经济的驾驶座上，但是这一次，他们中的许多人要求各国政府也加入他们的救援行动。在全球经济增长放缓的背景下，美联储、欧洲央行甚至是日本央行预计都将在未来几个月放松货币政策。但是由于行动空间比过去少，他们告诉政客，如果经济持续下滑，后者也必须采取行动。



周三七国集团（G7）央行行长和财政部长在巴黎附近会晤时，可能会在这一问题上施压。全球经济当下处于危急关头，一些债券市场已经发出经济衰退风险升高的信号。而G7会议主办国法国本身可能就是一个值得参考的例子。



为应对“黄背心”运动，总统马克龙向消费者提供了170亿欧元（192亿美元）的惠民“大礼包”，与他削减赤字的口号正相反，但在全球经济放缓的情况下却歪打正着。2019年法国经济增速预计将在六年来首次超过欧元区均值。



经合组织(OECD)首席经济学家Laurence Boone说，“我们看到世界各地的政治风险都在上升，因此解决能惠及所有人的增长乏力问题至关紧要，光靠货币政策实现不了这一点。”

央行已经打算着手发挥自己在保护经济增长方面的作用。美联储主席鲍威尔上周几乎确凿地暗示将在本月降息，欧洲央行行长德拉基也处在同一阵线。但是由于弹药库有限，加上资产负债表膨胀，他们均表示这一次无法独立完成任务。比如，美联储当前的基准利率只有经济衰退前的一半，日本央行和欧洲央行的利率已经低于零。

太平洋投资管理公司的投资组合经理Andrew Bosomworth称，“我们预计，未来财政政策将成为新的货币政策，”虽然鲍威尔警告说美国的财政状况从长远来看不可持续，但他上周表示，“把货币政策作为主导并不是一件好事”。2018年美国经济因为特朗普1.5万亿美元的税改获得提振，但效应正在消退。

在欧洲，德拉基抱怨货币政策在过去十年挑起了“不成比例”的重担。有人说11月国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德接替德拉基出任欧洲央行行长时，可以更有效地传递这一信息。她已经说过，下一次经济衰退时，将需要“尽可能采取财政刺激措施”。而下一任IMF总裁的潜在候选人——英国央行行长卡尼也在推销这一想法。