沙特的保油价模式或将打破

沙特目前延续“减产保油价”的路线，使得欧佩克今年在全球石油市场的份额降至近30年来的最低水平。而自美国页岩油崛起后，沙特的减产策略“失效”，油价还是一年不及一年。原油交易员似乎已经忽略了欧佩克减产给油价带来的影响，在国际贸易局势长期打压原油需求的大背景下，交易员们更期待美国每周公布的EIA数据能利好美油。这已经成了近期油价墨守成规的事实依据。

保油价还是保市场份额？沙特的保油价模式或将打破！

沙特的目标一直是将短期出口收入最大化，前提是不需要危及其长期市场地位，并维护其与美国的外交关系。本周早些时候，欧佩克和其他10个盟国同意，在今后9个月里，每天减少120万桶石油供应。尽管欧佩克目前成功地将原油期货维持在每桶近60美元的水平，但要知道欧佩克成员国在2002年至2008年间积极扩大市场份额，之后OPEC的市场占有率便呈现下滑趋势，5年前油价曾到达过每桶100美元。可是欧佩克并没有扭转减产趋势：欧佩克今年在全球石油市场的份额降至近30年来的最低水平。

与之相比，在2015-2016年沙特最近一次放弃维护油价的策略转而去争夺市场份额时，该国产量增长了40万桶/日，而美国页岩油产量则减少了43.3万桶/日。但是代价却是油价跌破30美元。

美国页岩油挤压了OPEC市场份额，并削弱了欧佩克减产的努力。油价一年不及一年，摩根大通预计欧佩克对美国页岩油的放任将是短暂的，几年后预计欧佩克会认为50美元将是一个不错的油价，到那时，沙特和欧佩克可能会夺回市场份额，然后变得更具竞争力。

援引沙特能源部长哈立德？法利赫在本次欧佩克减产会议上的讲话，页岩油最终将和历史上所有其他盆地一样走向没落

短期来看，面对全球成长和需求放缓，沙特决策者仍将专注于如何扭转库存重新上升而油价大跌的局面。中期来看，沙特限制产量以提振油价的战略是不可持续的，这样做向页岩油和非OPEC产油国让出了太多的市场份额。俄罗斯已经表达了对高油价和市场份额丢失这种长期后果的担忧。欧佩克重新站出来争夺市场的局面或将在油价跌至50美元/桶的时候出现，因为到那时候沙特主导的欧佩克发现减产对油价的提振作用不大，它或许转向抢夺油市份额的策略。