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恐慌指数与标普500齐涨,投行发出美股熊市警告

2019年06月11日 22:38来源:图表家
责任编辑:第一黄金网
摘要
随着美国总统特朗普令贸易冲突升级,对已然脆弱的经济造成压力,分析师对美国股市前景的看法发出警告,&l
恐慌指数与标普500齐涨,投行发出美股熊市警告

随着美国总统特朗普令贸易冲突升级,对已然脆弱的经济造成压力,分析师对美国股市前景的看法发出警告,“恐慌指数”也在释放应该保持警惕的信号。

花旗集团策略师警告称,贸易紧张局势将会加剧,并导致从股票到债券再到大宗商品等一系列金融市场陷入动荡。特朗普“可能会继续采取强硬立场”。

花旗认为,如果美联储不降息,美国与贸易伙伴紧张关系升级会使市场出现如下情形:标普500指数进入“全面熊市”,较4月峰值下跌20%至2350点;10年期美国国收益率跌至1.50%并且“可能走低”;黄金价格飙升至1600美元/盎司,这将是自2013年以来未见过的水平。

摩根士丹利对美国企业的盈利前景变得更加谨慎,并下调了对明年的预期。该行现在预计标普500指数公司2020年每股收益162美元,与其对2019年的预期持平,此前预期为增长5%。

该行策略师Mike Wilson在给客户的一份报告中写道:“即使在没有贸易冲突逐步升级的情况下,我们的盈利模型已经显示未来12个月将出现利润负增长。贸易紧张局势加剧了盈利的下滑。”

上周,美国银行和花旗集团的策略师也下调了企业盈利预测,并指出经济衰退风险。

Wilson称,美联储可能降息的前景支撑了股市,但市场需要稳固的基本面来维持动能,标普500指数当前2900点左右的水平已经接近其今年预测区间2400点至3000点的高端。

股市朝纪录高点发起冲击的同时,芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)的走势却拉响了警报。

VIX在过去三个交易日上升。若该指数超过16,则意味着美股往往会在接下来的一个月里每天波动幅度超过1%。最近几年,除了股市下跌的时候,该指数并未在这一水平上方徘徊。

VIX指数这三天的上升与标普500指数同期大涨逾2%互相矛盾。自2009年美股牛市起步以来,这是首次在股市出现这种幅度的上涨时,隐含波动率却未能下跌。二者通常呈现反向运动。

上周五标普500指数上涨1.1%时,VIX也同步走高。Macro Risk Advisors的衍生品策略师Vinay Viswanathan称,这是2004年以来第11次VIX在标普500涨幅不小于1%的时候上升。

Viswanathan写道:“尽管股市展现出了强劲的上涨势头,但期权市场仍不愿进一步降低风险定价。股市/VIX指数同时上涨可能是期权市场在释放信号,即虽然股市表现良好,但仍存在大量值得预防的风险。”

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