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首批3家成功过会!科创板改变A股命运第八次机会?

2019-06-07 13:48:00来源:东方财富Choice数据
责任编辑:第一黄金网
摘要
不知道还有没有人记得有一篇名叫《大江大河40年:改变命运的七次机遇》的文章,里面描述了中国过去40年普通人改变人生命运的

  不知道还有没有人记得有一篇名叫《大江大河40年:改变命运的七次机遇》的文章,里面描述了中国过去40年普通人改变人生命运的七个机会。

  第一次是1978年的高考;

  第二次是1980年乡镇企业的发展壮大;

  第三次是价格双轨制的套利,就是倒买倒卖;

  第四次是1992年的官员下海,就是潘石屹那一代;

  第五次叫做资源狂潮,就是WTO的红利,煤老板和钢老板发财;

  第六次是地产泡沫,2005年以后房价暴涨;

  第七次是网络福利,也就是腾讯和阿里的故事。

  按照文章所说,这七个机会每一个都很给力,抓住任何一个都足以改变人生。但是,这些机会都已经成为过去了。

  对于当下而言,机会又是什么呢?

  姜超说:中国资本市场是普通人改变命运的第八次机会,中国股市应该是未来最有希望的一类大类资产

  成功预测次贷危机的“周期天王”周金涛生前认为,“2017年中期,三季度之后,我们将看到中国和美国的资产价格全面回落,2019年出现最终低点。那个低点可能远比大家想象的低。”

  周天王同时还说:“40岁以上的人,人生的第一次机会在2008年,第二次机会在2019,最后一次在2030年附近,能够抓住一次你就能成为中产阶级”。

  这么看,改变命运的机会出现,资产价格出现最终低点,资本市场的前景理应值得期待。

  而2019年资本市场最大的盛事,当属科创板无疑。

  中国的“纳斯达克”之梦

  回顾世界历史,现代强国背后,无一例外的,都有一个强大的资本市场作支撑,英国的背后有久负盛名的伦敦金融城,美国有纽交所和纳斯达克

  我国的资本市场虽然起步晚,发展时间较短,制度和管理经验相对不完善,但一直以来,始终希望建成助力中国科创新中小企业发展的“中国纳斯达克”,无论是中小板、创业板、新三板的设立,其实都是向纳斯达克模式迈进的重要努力。

  毕竟,科学技术是第一生产力,美国正是依托纳斯达克,使得一大批科技企业得以借助资本的力量,不断发展壮大,为经济注入持续健康发展的活力,美国企业和美国得以一直站在全球科技的最前沿。

  纳斯达克市值前十公司

  数据来源:东方财富Choice数据

  反观我国,经过多年的探索和实践,加之不断的对外开放进程,资本市场渐趋成熟,保留优势、改进不足使得科创板的推行得心应手。

  相比其他版块,科创板的管理制度进一步完善:

  1)将核准制改为注册制,不再采取事前行政性准入,而是放宽门槛;

  2)定价方式更市场化,更好发挥资本市场的价格发现功能;

  3)设定“50万资产+2年经验”的投资者门槛,鼓励机构投资者的同时吸纳一定的散户资本;

  4)退市制度严格,所谓宽进严出,有进有出方能保持活力。

  资料来源:中国银河证券研究院

  科创板,基于顶层设计而来,政策一路呵护,担负着国家发展科技创新的需要和推进资本市场改革的“双重使命”,承载着成为中国的“纳斯达克”期待。

  以落地时效看,也能看出政策的重视程度之高:

  从2018年11月5日科创板首次提出,到2019年3月2日科创板细则落地,前后总共用了117天。

  相同的过程创业板从99年1月5日提出到09年3月31日细则落地整整用了10.2年。

  规格高、落地快、配套制度完善,科创板的未来,不可限量。

  首批3家公司全部过会,预计7月正式开板

  从4月4日,上交所公布第一届科创板上市委宣告组成完毕,到6月5日上市委第一次审议,仅仅过去了2个月,可以说时效性已经非常高了。

  从结果看,第一次会议审议的3家公司:天准科技、安集微电子和微芯生物均成功通过审议,从材料受理到成功过会,基本要2个多月时间。

  数据来源:东方财富Choice数据

  值得注意的是,这3家成功上会的公司,都不是2019年3月22日首批申报的企业

  据市场人士分析,它们能率先拿到科创板的“入场券”,与他们的科创属性密不可分:

  数据来源:东方财富Choice数据

  从研发投入占营业收入的比重来看,三家公司均在前30名,是所在行业的佼佼者,科创属性是比较足的。

  按照议程安排,上市委还将分别于6月11日、13日和17日召开审议会议,审议福光股份、华兴源创、睿创微纳;澜起科技、天宜上佳、杭可科技;南京微创、交控科技8家企业发行上市申请。

  但是,距离上市,恐怕还需要一定时间。

  按照制度安排,科创板企业的发行上市需要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市等5个环节。

  市场人士预计,经过上市委审议后,证监会还要履行一道注册程序,约20个工作日,注册批文拿到后,进入询价发行阶段,询价结果满足上市条件的才能上市。

  以这个进度推算,科创板正式开板,预计将在7月份

  科创板申请进度如何?有哪些相关个股?

  自3月22日开始接受申报以来,目前已经有119家企业申报科创板,有的是新三板转板而来,有的是转投科创板,更多的则是看到科创板的战略机会才决定上市。

  东方财富Choice数据显示,从审核状态来看,119家企业中,进入问询阶段的已经有97家, 处在受理状态的有16家,通过上市委审议的有3家,另有3家被终止。

  数据来源:东方财富Choice数据

  当然,由于股权结构和业务上的联系,这些申请企业或多或少与A股已上市的公司产生关联,由此衍生了科创板企业影子股的概念。

  上市委前四次审议企业相关影子股

  数据来源:东方财富Choice数据

  可以看到,其中不乏这些公司的上市辅导券商,以及有业务关联或股权关系的A股公司,此前这些公司就曾受到市场的热炒。

  与此同时,既然是科创板企业,在技术和专利上,市场会重点关注。

  数据来源:东方财富Choice数据

  可以看到,专利最多的前20家公司,专利总量均在190以上,排在前两名的中国通号和博众精工专利总量甚至超过1000。

  从这个角度看,科创属性还是比较明显的。

  其次,科创板和注册制的推出,对于券商来说,也是利好。

  一方面,整体承销保荐业务规模的扩大,为投行业务带来广阔的增长空间;

  另一方面,科创板允许保荐机构通过子公司使用自有资金进行“跟投”的机制,券商可通过跟投共享企业上市的带来的资产增值。

  从申报企业的辅导机构来看,119家申报企业背后,有包括中信证券中金公司国泰君安中信建投等在内的共计36家券商的身影。

  科创板盛宴之下,这些券商显然都想这轮浪潮中分享到尽可能多的政策红利。

  最后,如果周天王所说的“2019年是人生的第二次机会”和“资产价格是最低点”成立。

  那么,姜超所说的“资本市场是普通人改变命运的第八次机会”,也就不是无源之水。

  由科创板编织的中国“纳斯达克”之梦,未必就不能实现。

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