5月8日午后，三大指数再度全部翻绿，黄金板块异动拉升，截至发稿，荣华实业、赤峰黄金涨停，园城黄金涨超9%，西部黄金、中金黄金、金洲慈航、白银有色等个股纷纷拉升。
业内人士认为，市场风险对冲需求显著提升，黄金板块有望再次绽放光芒，板块配置价值回升。
中信证券指出，受外围情绪影响市场风险偏好下行，加之4月全球经济数据低于预期，加息对于金价的影响削弱，黄金板块重获资金青睐，维持黄金板块“强于大市”评级，推荐关注山东黄金、银泰资源、湖南黄金、紫金矿业、招金矿业、西部黄金、恒邦股份。
太平洋证券分析师杨坤河认为，金价自2月下旬以来跌幅已经超过5%，金价包括相关股票目前跌回去年12月底的点位，再度下行风险已经基本释放完毕。同时目前美股及A股出现修正回调的可能性仍然较高，风险偏好可能逐步下行。另外，避险情绪回升也可能推升贵金属及相关股票的配置热情。建议5月重点关注山东黄金、银泰资源、中金黄金等标的。
民生证券分析师薛绍阳认为，美国长期经济前景仍偏悲观，叠加欧洲经济不明朗，预期仍会维持低利率现状，因此中长期看好贵金属价格走势。建议关注山东黄金、中金黄金、恒邦股份、盛达矿业、银泰资源、金贵银业、贵研铂业。
平安证券分析师陈建文认为，需求预期改善以及风险偏好上升是近期有色股价表现的主要驱动力，建议关注对宏观经济好转和风险偏好较敏感的工业金属品种的投资机会，相关公司有云南铜业、中国铝业、云铝股份、中金岭南。同时建议关注美国经济放缓带来贵金属中长期投资机会，相关公司有山东黄金、中金黄金。
【延伸阅读】
买买买 中国黄金储备五连升！机构：金价机会就在这两个月
5月7日，国家外汇管理局公布4月中国外汇储备数据，其中，4月黄金储备为6110万盎司，环比增加48万盎司，为连续五个月增持。中国黄金储备五连升，是否意味着黄金吸引力增加？
买入黄金全球央行在行动
不仅中国央行，多国央行都在买入黄金。
根据世界黄金协会数据，全球央行为了将储备多元化，今年1-3月总计买进145.5吨黄金，较上年同期增加逾68%。2018年全球央行采购了651.5吨黄金，创下1967年来最高购买量。
机构表示，避险功能当下受到全球青睐；此外各国央行希望通过购买黄金来减少美元的持有量。
值得关注的是，俄罗斯一直在买入黄金。根据俄罗斯央行公布的最新数据，一季度，俄罗斯央行共购买了56吨(约为200万盎司)黄金。在过去10年里，俄罗斯的黄金储备翻了两番，目前黄金在俄罗斯央行的外汇储备中比例已经升至18%。
世界黄金协会投资研究主管Juan Carlos Artigas称：“自2010年以来，新兴市场央行一直以相当稳定的速度增持黄金。”
据俄罗斯《消息报》报道，俄罗斯财政部正在考虑取消个人购买金条的增值税。此举可能使得俄罗斯民间黄金年需求增加50到100吨。
业内分析人士表示，各国央行，尤其是新兴市场央行开始重新重视黄金，连续增持成为近年来的一大趋势。将中国黄金储备连升放在全球背景下考量，会发现这并不是孤立事件。宏观经济环境动荡和各国外储多元化的要求，都增大了对黄金储备的需求。
金价不振
在强势美元打压下，金价几近回吐今年涨幅。
3月下旬以来，美元不断吹响冲锋号角，4月冲至98关口高位上方。
5月6日，COMEX黄金收于1282.3美元/盎司，几乎与年初(1月2日报1286.5美元/盎司)持平。其中，4月份COMEX黄金已连续第三个月下跌。
金融分析机构Investing Haven认为，今年以来资本一直在流入股市、美债，最近还流入了美元。在今年早些时候金价上涨后，投资者撞上了黄金的熊市之墙(1375美元)。事实证明，这堵熊市之墙过于顽固，因此资本流向了其它防御性资产类别。不过该机构认为，黄金今年的目标价为1550美元。
五六月有机会？
针对股市行情，华尔街投资谚语有云：“五月沽货离场(Sell in May and go Away)。”港股和A股也有“五穷六绝七翻身”的说法。近期金融市场不稳定的情况下，多家机构明确看多黄金等避险资产。
安信证券称，5-6月，有色周期品的机会主要来自黄金，明确看多金价。一方面，流动性放松预期重新回升；另一方面，原油下跌压制美国通胀；再者，近期美国经济数据超预期，黄金不跌反涨，表现坚挺，美元反而比较疲弱，说明金价对利空因素已不敏感；此外，多头加仓迹象表明，押注金价进一步下跌的力量已消耗殆尽，金价回升势头正在积聚。
道富环球投资黄金策略主管George Milling-Stanley表示，新兴市场对黄金投资的需求是影响金价的关键因素之一。美元的走势，美国股市的走势，以及潜在的经济衰退也构成重大影响。
Milling-Stanley指出，自2013年春季以来，黄金交易处于“窄幅区间，在1250美元左右波动”。他“预计金价不会大幅升穿该区间”，但认为“如果金价回升至1350美元附近的上方阻力位，短期内上涨近100美元的可能性确实存在”。他表示，“潜在的不利因素”将是美元和股市进一步走强，或者宏观经济或地缘政治紧张局势有所缓解。
上海东证期货表示，强势美元对金价的压制正在减少。其中，欧元区一季度GDP和4月通胀数据均好于预期，英国央行利率会议表态更为鹰派，在硬脱欧风险明显下降后，未来需求的回升将带动通胀走高，英国央行预计加息次数高于目前市场预期。该机构预计，国际黄金现货价格预计将回升至1300美元/盎司。
另有分析人士指出，美国利率维持在目标区间、美元升值步伐放缓、市场风险仍存等因素叠加在一起，将继续使黄金对投资者产生吸引力；新兴市场占黄金消费需求的70%，对金价的长期表现非常重要；此外，黄金与主要资产的低相关性以及黄金市场的高流动性，将令黄金成为2019年全球投资者投资组合中收益的重要来源之一。
也有部分机构表示，金价短期仍维持震荡格局。
中国银行最新发布报告称，近期市场避险情绪再起。在周一股市暴跌的背景下，黄金并未获得避险资金的青睐；根据最新公布的数据显示，全球黄金ETF持仓量仍在持续下降，已经创今年以来的新低。此外，美联储主席鲍威尔近期表态偏鹰，这使得黄金持续受到强势美元的压制。（来源：中国证券报）
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