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美债收益率倒挂“扰乱”市场!高盛:明年美国经济增长将放缓至2.5%

2018年12月06日 17:58来源:第一黄金网
责任编辑:文静
摘要
近日,美债市场出现了“危险信号”。股市是经济的晴雨表,由于市场担心美债收益率曲线倒挂预示美国经济衰退。

近日,美债市场出现了“危险信号”。股市是经济的晴雨表,由于市场担心美债收益率曲线倒挂预示美国经济衰退。周二,2年期国债收益率下跌至2.794%,已经高于5年期国债的2.787%,与10年期国债的差距也缩窄到少于12个基点,创下了2007年以来的最低水平。

中美贸易和倒挂成为导火索  美债市场出现危险信号

今年自从“黑色十月”以来,美股波动明显加剧,近来由于美联储官员态度的转变,美债收益率出现倒挂,同时中美贸易摩擦时不时引起市场的忧虑,引起了周二美股的暴跌。这次,除了科技股一如既往成为下跌先锋,银行股也成为下跌主力板块。

但是有专家认为,投资者对中美贸易谈判的担忧抬头和美国国债曲线出现倒挂苗头也许是暴跌的催化剂,但根本原因也许是市场的信心已经出现动摇,从10月科技股暴跌开始,投资者对于企业盈利的预期就已经开始下调,而明年各大经济体增长的展望也并不乐观。

美国经济.jpeg

从利率倒挂到美股下跌,再到经济衰退,有个时间差。这段时间,正是政策调整的窗口期。利差倒挂持续的时间越长,程度越大,股市调整,经济衰退的可能性也就越高。

对此,美国银行业表达了对美债收益率倒挂的忧虑。部分银行认为,收益率倒挂意味着经济前景不确定,现有贷款组合质量将下降,银行风险承受能力将下降,同时银行贷款业务的利润也会降低。

高盛:预计2019年美国经济增长将放缓至2.5%

作为有着商业头脑的特朗普来说,他一直把关税放在首要位置,在特朗普减税等政策刺激下,今年以来美国GDP增长加速,二季度GDP年化季环比增速达4.2%。三季度,GDP年化季环比增速达到3.5%。另外11月,失业率在3.7%的近50年低位。

就美国经济而言,高盛在《2019年经济展望》报告中指出,由于金融环境趋紧以及财政刺激措施逐渐减弱,预计2019年美国经济增长将放缓至2.5%。

他们认为,“现在谈衰退还为时过早。不过由于市场信心出现了问题,犹如惊弓之鸟,一看到利率倒挂就触发恐慌性抛售。”

美联储加息.jpg

另外,被称为华尔街“新债王”的双线资本CEO冈拉克周二接受路透采访指出,短期美债收益率曲线倒挂表明美国经济正在走软。他还表示,美联储本月晚些时候召开会议以实现加息承诺时,必须“特别谨慎地选择措辞”。

但是按照美联储的计划,联邦公开市场委员会(FOMC)将于12月18日举行货币政策会议,市场普遍预期,美联储届时将宣布年内第四次加息。

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