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美股连涨一周 全球资本回流重启

2018年05月14日 10:22来源:第一黄金网
责任编辑:詹姆斯
摘要
上周,新兴市场仍沉浸于一片恐慌之中,美国三大股指却表现喜人,累涨幅度在2%~3%不等,道指更是连涨7日,可谓摆脱了此前“多空拉扯”的局面。

上周,新兴市场仍沉浸于一片恐慌之中,美国三大股指却表现喜人,累涨幅度在2%~3%不等,道指更是连涨7日,可谓摆脱了此前“多空拉扯”的局面。

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截至上周最后一个交易日,标普500指数收涨4.65点,涨幅0.17%,报2727.72点,一周累涨2.4%;道指收涨91.64点,涨幅0.37%,报24831.17点,一周累涨2.3%;纳指收跌2.09点,跌幅0.03%,报7402.88点,一周累涨2.7%。

美股酝酿反弹

早前,美国十年期国债收益率在4月下旬向上突破3%,上周又回到了3%以下,报2.97%;5月10日公布的美国4月CPI环比增长0.2%,低于预期水平0.3%,3月则出现环比下降0.1%。同时,4月CPI同比增长2.5%,小幅高于3月2.4%的同比增长水平。

尽管这不足以影响美联储6月加息的进程,但也安抚了市场情绪,市场此前认为美国通胀会超预期攀升,导致货币大幅趋紧。早前公布的美联储最青睐的通胀指标——核心PCE指数在3月实现同比上涨1.9%,创下2017年2月以来的最大涨幅。

市场极端风险厌恶的情绪也在好转,同时技术前景对于股市开始利多,尤其是科技股和消费相关股票。标普500指数的波动率(VIX)期限结构已经走陡,表示期限结构趋于正常,1个月期VIX的波动率下降到12.25,意味着日均波动仅为75个基点。当年初美股闪崩时,VIX一度飙升至近60。

就业绩而言,整体来看,截至上周标普500指数成份股中已有408家公司公布了业绩,其中盈利超预期的公司313家,占比76.7%。行业板块方面,几乎所有板块盈利均不同程度好于预期,消费者服务板块盈利超预期幅度最大,为11%;工业板块超预期幅度为9.7%;信息科技板块超预期7.7%。

资金流出新兴市场

去年以来,新兴市场始终是众多机构的宠儿,然而据记者了解,由于4月开始,美元快速拉升,众多做多新兴市场股票、债券和外汇的仓位出现了不同程度的亏损,全球资金流向开始转为流入美国。

根据EPER数据,上周资金转为大幅流入美股市场,流入56.1亿美元(前周流出7.5亿美元);资金继续流出发达欧洲股市,且规模较前周有所扩大,流出8.6亿美元(前周流出6亿美元),这是全球资金连续第8周流出发达欧洲股市;受美元走强的持续影响,新兴市场转为流出12.4亿美元(前周流入10.2亿美元),为2017年底以来首次。

眼下,美元指数报92.44,一个月累计涨幅超过4%,上周五因美国通胀数据不及预期而有所回落。

截至上周,俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、土耳其里拉、南非兰特等新兴市场货币自4月以来跌幅高达5%,股市、债市也不理想。罗伯逊对记者分析称:“两年期美债收益率是更为关键的指标,因为很多新兴市场货币和利率都是套息交易,因此融资或对冲成本非常关键。两年期美债收益率从2017年9月以来上行125个基点,短端利率上行最终已导致拥挤的新兴市场货币敞口清盘。”

强美元背后的驱动因素还包含欧元意外走弱,此前欧元触及2018年新低,欧元/美元自2017年末以来首次跌破1.19,新一波疲软经济数据令投资者担心欧元区经济面临再度衰退的风险,这也为欧洲央行提供更多理由,使其在加息方面迟疑不决,这意味着美国和欧洲利差扩大。不过,上周欧元/美元重新站上1.19,报1.1941。

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