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美联储加息靴子落地 美元不涨反跌原因何在?

2017-12-14 13:53:00来源:第一黄金网
责任编辑:bianyi
摘要
美联储决议出炉之后,美元兑一篮子货币刷新日低至93.40,较决议公布前下跌了约40点。市场不禁对此感到困惑:加息本应提振美元,为何美元不涨反跌?

第一黄金网12月14日讯 周三,在决议公布前,因稍早公布的核心消费者物价数据显示通胀放缓,令市场担心美联储明年实施多次加息的可能性下降,美元开始走低;而美联储决议出炉之后,美元兑一篮子货币刷新日低至93.40,较决议公布前下跌了约40点。市场不禁对此感到困惑:加息本应提振美元,为何美元不涨反跌?

美联储加息靴子落地 美元不涨反跌原因何在?

周四(12月14日)亚市早盘,美元指数继续维持此前疲态。截至当前,美元指数上涨0.02%,报93.42。

美联储加息靴子落地 美元不涨反跌原因何在?

美元指数15分钟走势图

美联储声明比预期更鸽派

交易员和分析师表示,由于美联储维持利率预估不变,而非上调预估,因此美元在美联储政策声明公布后承压。

在美联储周三公布的政策声明中,政策制定者维持2018年加息三次的预期,但他们暗示2019年的加息次数或将减少一次。值得注意的是,两名地区联储主席投票反对,分别是芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。

芝加哥商品交易所的数据显示,尽管本周的加息几乎完全被消化,但联邦基金期货市场的交易员表示,明年只有两次加息,分别是在3月和9月。市场暗示年底的基金利率为1.83%,而目前为1.15%,这一水平将受到本周决定的影响。

华尔街日报分析人士认为,尽管美联储如预期加息,但美元仍下挫,主要是由于尽管美联储上调了GDP增速预期,但投票中两名委员反对加息且声明中维持通胀预期不变,这令部分预期更鹰派结果的投资者感到失望。

富国汇市策略师Erik Nelson表示,美元下跌的走势很有趣,此次会议声明中仅有的鸽派因素就是有两位不同意见委员,但市场可能原本预计只有一位。他补充道,如果你看看声明和预估的其他内容,他们看来要么没改变,要么转为略更偏鹰派方向,这对我来说暗示的是市场可能原本预计会有更偏鹰派的内容。

花旗指出,由于美联储不认为税改将对经济及生产力造成重大影响,因此美元承压下滑;同时随着投资者重视美联储2018年加息预期,预计年底前美元及美国国债收益率将下滑。

美元前景看空?

随着美联储加息落地,市场关注点或将转向美国税改计划。但由于税改不确定性犹存,加上美联储内部委员变动,部分投行对美元的前景表示看空。

加拿大帝国商业银行外汇与宏观策略师Bipan Rai就认为,美元对美联储决议的负面反应“表明对通胀的担忧”。

他指出,2018年美联储投票委员的变动很重要,但在经济周期的这个阶段,美元不会从美联储获得多少长期线索;相反,外汇主要焦点应该是其他被低估的货币,比如日元,这支持了对2018年美元看跌的观点。他预测美元/日元到2018年中期将达到103-104,欧元/美元达到1.20左右。

瑞银资产管理公司资产配置主管Erin Browne指出,欧洲、新兴市场和世界其他地区的经济增长可能致使美元再次遭到抛售。他预计欧元/美元2018年可能涨到1.30,这意味着欧元还有10.7%的涨幅空间。

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