第一黄金网11月21日讯 法国兴业银行(Societe Generale)的策略师表示,投资者过于乐观。在这个低波动的环境中,投资者承担了太多的风险,使股市可能陷入瘫痪。
法兴全球资产配置主管Alain Bokobza表示:“在低利率、充足流动性、稳定增长和专注于‘好’特朗普的形势下,投资者继续推动资产价格、波动率和杠杆率升至历史极端。然而,一个低波动率与加上极端的仓位是一个危险的组合。我们将这比作在火山口跳舞。”
法兴预计,2019年底,标普500指数将降至2000点,较周一收盘的水平下跌22.5%。今年美股表现亮眼,标普500指数上涨超15%。
同样看空美股的安联投资表示,美股已被充分估值。
全球资产规模最大的保险公司德国安联旗下安联投资(Allianz Global Investors)日前警告称,未来十年,美国“几乎不会产生预期报酬”,因为这个市场在经过多年牛市后已经被充分估值了。
安联投资全球策略师Neil Dwane本月初表示,全球央行的低利率和QE项目已经使得现金和其他资产类别显著错误定价,“美股基本看不到投资收益了,这使得投资者转向了高收益债券或者新兴市场,以寻求收益。这增加了风险。”
摩根大通上周表示,税改、中国经济以及原油减产是目前美股最需关注的三道槛。
税改计划无疑是时间最紧迫的一个因素,也是摩根大通最为关注的内容。John Normand在报告中写道:“考虑到涉及的内容和曲折的立法过程,税改似乎是最复杂的市场驱动因素。”
除了美国税改,中国经济以及11月召开的OPEC峰会也是十一月的关键词。
不过摩根大通的报告认为,这个两个变量的影响没有税改那么大:中国经济的话题不算新鲜;俄罗斯虽然可能重新考虑延长原油减产协议,不过当前的减产协议要到明年3月底才到期,仍有时间。