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明年黄金均价几何?分析师就此争论不休

2017年11月09日 18:23来源:第一黄金网
责任编辑:Lisa
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因怀疑美联储明年升息的次数会和决策者们暗示的一样多,许多分析师看空2018年的黄金价格。看多明年金价的人士则指出,包括地缘政治冲突的潜力,中印黄金需求改善以及作为对冲股市修正的投资需求等均利好金价。

第一黄金网11月9日讯  因怀疑美联储明年升息的次数实际上会和决策者们暗示的一样多,这让很多分析师看空2018年的黄金价格。看多明年金价的人士则指出,包括地缘政治冲突的潜力,关键购买国中国和印度实物黄金需求的改善以及作为对冲股市修正的投资需求等均利好金价。

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Price Futures Group资深分析师Phil Flynn表示,“我认为2018将是黄金好年景,它应该在新的一年中闪闪发光”

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek告诉 Kitco News ,黄金应该获益于美联储温和收紧货币政策的做法。通过降低所谓的“机会成本”以及对美元施加压力,更低的利率将帮助黄金上行。高利率则将起到相反作用。黄金价格通常和美元汇率反向而行。

“我们不预计实际利率会上升太多,” Melek表示。“我们预计今年12月会升息一次,明年可能升息两次。”

相比之下,所谓个人决策者的“点阵图”显示,决策者设想在12月升息一次,明年再升息3次。

道明证券当前预计,明年黄金均价在每盎司1313美元左右,该机构预估的2017年黄金均价为每盎司1257美元。该机构认为,明年第四季度的黄金均价为每盎司1325美元。

道明证券的Melek 相信,总统特朗普的下一任美联储主席提名人选——Jerome Powell的货币政策风格在很大程度上将类似于现任主席耶伦,即因担忧美国国内通胀缺乏,美联储将以“相当鸽派”方式收紧政策。

Price Futures Group的Flynn预计,明年黄金均价在每盎司1400美元附近,甚至可能触及1500美元的水平。在最近一份报告中,麦格理银行称,其设想2018年金价将5年来首次触及每盎司1400美元,因美国经济的出众表现宣告结束,这意味着美元价格将因此承压。

该行表示,“是的,美联储将不得不升息——增长仍旧高于趋势——但这在别处正变成现实”报告称,“至关重要的是,我们认为比起走坚,美元更可能走软。2014年前的价格水平是完全可以实现的。另外,政治风险因素——一位不受欢迎的总统无法兑现其国内承诺,并面临复杂和潜在不可解决的国外问题——也利好黄金”

相反地,法兴银行金属分析师Robin Bhar当前预计,明年黄金均价将回调至每盎司1175美元,因Bhar认为美联储将保留一些鹰派作风,可能再升息三次。

“基于美国货币政策继续收紧的假设,我们预计明年黄金交易价将走低,”Bhar说。“我们认为在工业金属因经济同步增长以及未来供应缺乏录得更好表现之际,升息给黄金提供了逆风因素”

不过,虽然Bhar预计明年金价下滑,但他也列举了可能有助黄金的一个潜在因素。如果被广泛谈论的美国税改没有成为现实并提振经济的话,这将使美联储在升息一事上愈发小心翼翼。

股市、加密货币和地缘政治

股市和加密货币可能给黄金价格带来支撑。即便股市不断刷新高位,但市场中依旧存在着一定程度的不安,一些人担心大幅回调已经近在眼前。如果是这样,那么这意味着投资者将因避险需求买入黄金。

道明证券的Melek称,他不确定是否可以获得一个让股市继续上涨的完美环境。

Price Futures Group的Flynn进一步表示,因股票持续上涨,黄金相比之下变得“估值偏低”,这最终可以导致黄金的买入。他称,整体大宗商品价格改善的潜力意味着有助黄金的价格膨胀。他并称,黄金也许将不止受益于货币的担忧,还将受益于芝商所发行比特币的计划。

“黄金市场是一种类似比特币的替代货币,”Flynn说。他随后补充道,”如果你在寻找替代货币,黄金将会受益“

Melek相信,中国和印度的需求将改善。投行高盛在此前发布的报告中提出,当收入升高,民众买得起黄金的时候,新兴市场的需求表现得最好。发达经济体民众更多倾向于在经济不景气时期将黄金作为避险资产买入。

与此同时,法兴银行的Bhar提出了一个除美国货币政策之外可能会给金价造成伤害的因素——其他国家央行的货币政策。欧洲央行和英国央行已经开始去除货币宽松,Bhar 指出日本经济正在改善。

对于地缘政治因素,Bhar表示,中东地区局势和全球其他恐怖主义威胁或许能够不时为黄金提供一些支持。不过,他补充说,地缘政治的影响不稳定。

此外,Bhar预计,各国央行将仍是黄金的净买家,尽管他表示,这一情况也许更多给黄金价格提供的是“减震作用”,而非强劲提振。他还怀疑明年官方需求将低于过去10年的大多数时间。


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