多空因素交织 黄金T+D价格涨跌不定

周五(9月22日)，因美国和朝鲜之间的紧张局势加剧引发避险情绪，黄金T+D承压下跌0.59元，跌幅0.21%，收276.76元/克，最高报价276.80元/克，最低报价275.15元/克。目前黄金处于多空拉锯战，涨跌不定：一边是美联储收紧政策和缩减资产负债表导致其下跌；一边是地缘政治不确定性导致的战争可能性促使其上涨。短期来看，黄金T+D价格恐延续当前涨跌不定的行情，投资者需密切关注。

利多因素：朝鲜局势紧张升级

因朝鲜威胁要在太平洋上空测试氢弹，引发了额外的避险需求，朝鲜领导人金正恩也称美国总统特朗普“精神错乱”，黄金TD价格从美联储决议后的跌势中有所反弹。

加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略师Christopher Louney表示，地缘政治风险的增加可能会导致金价飙升，朝鲜局势仍值得关注。

利空因素：美联储收紧政策

9月会议上，美联储宣布10月开启缩表，并暗示可能在12月再度加息。声明公布后，市场对美联储12月加息的预期迅速升温，12月加息概率上升至70%以上，美元反弹，黄金TD承压下探至277.01元/克，日内跌幅逾0.5%。

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg称，虽然启动缩减资产负债表的进程是朝着危机后货币政策正常化迈出的重要一步，但有关何时启动的细节可能不会影响金融市场。尤其引人注目的是市场不在意的程度，即便如此，由于缩表行动可能被视为收紧货币政策，因此有可能会鼓励美联储官员进一步放慢加息速度，明年的加息次数可能少于6月份预测的3次。

综合来看，美联储利率决议结果偏鹰引发的利空影响还在持续发酵当中，美国经济数据亮眼的表现将这一利空不断放大，黄金TD价格短线仍然存在下行空间；但美朝局势的不确定性引发的避险情绪也在升温中，利多黄金TD。短期来看，黄金TD价格恐在涨跌行情中持续一段时间。