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第三十八期“IAMAC大视野”专题研讨会在京举办

2017年08月09日 16:50来源:上海黄金交易所
责任编辑:郭平桓
摘要
中国保险资产管理业协会与上海黄金交易所、世界黄金协会于8月8日在北京联合举办“境内外黄金市场发展趋势及保险资金投资黄金业务”专题研讨会。

为进一步了解境内外黄金市场发展情况,分享借鉴国内外机构投资者参与黄金市场的投资经验,探索保险资金投资黄金市场的可行性及发展路径,中国保险资产管理业协会与上海黄金交易所、世界黄金协会于8月8日在北京联合举办“境内外黄金市场发展趋势及保险资金投资黄金业务”专题研讨会。来自上海黄金交易所、世界黄金协会以及多家保险机构的专家进行了专题授课和研讨交流。来自30多家保险、银行、期货等机构的近50人参加了本次会议。

主题演讲

曹德云 中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长

会议开场致辞及三方合作机制介绍

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曹德云表示,中国保险资产管理业协会与上海黄金交易所、世界黄金协会从2015年至今一直在开展系列合作推动我国保险资金参与黄金市场的进程,已经在市场研究、监管建议、行业活动等方面取得了很大的进展。黄金作为特殊的战略资产,不仅能为长期机构投资者发挥风险防范、资产保值增值的作用,也许未来还将成为弥补保险资产负债匹配缺口的重要资产类别。中国保险资产管理业协会将继续与上海黄金交易所、世界黄金协会保持密切的合作,也希望各保险机构积极参与,共同推动保险资金投资黄金业务的政策发展。

宋钰勤 上海黄金交易所副总经理

发言主题:一带一路与黄金市场发展

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宋钰勤首先介绍了我国黄金市场的发展现状,我国黄金市场已经初步形成包含一级市场、二级市场、衍生品市场的多层次体系。我国是世界上唯一覆盖黄金市场投融资链和产业链的国家,产业链中采矿、冶矿、生产、加工、消费、进口均名列全球第一,蕴含着大量的投资机会。其次,他结合各国增持黄金储备、黄金货币属性回归等趋势,分析了黄金在大类资产配置中的重要地位,并对我国保险资金未来在黄金衍生品、租赁等市场的资产配置、投资管理和产品设计提出了建议。最后,他阐述了我国黄金市场为服务国家“一带一路”战略所做的布局以及未来的相关规划。

王立新 世界黄金协会中国区董事总经理

发言主题:全球黄金市场现状及境外保险资金参与黄金市场情况

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王立新介绍了全球黄金市场的总体库存、全球需求分布等整体情况,并结合详实的数据分析了2017年上半年全球黄金市场的金饰、投资、政府储备等需求变化以及金矿产量、再生金量等供给变化。

杨振海 世界黄金协会中国区投资总监

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杨振海首先指出,由于具备超大体量、交易活跃、能带来长期稳定收益、能分散风险、无信用风险、抵御货币贬值等特性,黄金应该作为一种主流资产,而不是被简单视为一种避险资产或大宗商品。其次,他展示了世界黄金协会的研究结果:在投资组合中加入一定的黄金,可以在同等预期收益率的前提下提高组织风险收益率水平、降低组织波动率、优化投资组合有效边界、减少尾部风险带来的损失。最后,他结合具体案例介绍了美国、日本等境外保险资金参与黄金市场的情况。

研讨环节:中国保险资金投资黄金类金融产品可行性研究及实现路径探讨

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泰康资产管理有限责任公司资产配置中心资产配置研究高级经理马得原从资产配置角度分享了对保险资金投资黄金业务的思考。他提出,依据黄金的特性,保险公司可以将黄金纳入风险资产组合,作为低相关性的另类投资,有望提升风险资产组合有效前沿,对冲尾部风险。此外,在泛资管竞争背景下,配置黄金还有利于提高保险资管行业的竞争力。

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太平洋资产管理有限责任公司权益投资部总经理易平分享了对保险机构黄金投资的可行性研究。他认为黄金作为负相关资产,有助于提升整体组合的风险收益比,增强组合的稳定性,但同时也提出了对黄金投资收益现金流的顾虑。他建议保险行业可参照券商、基金等行业,逐步放开相关投资工具。

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光大永明资产管理股份有限公司投资管理总部执行总经理高崇南分享了对保险机构配置黄金的思考。目前保险资产的配置种类主要为债券和权益投资,加入黄金可以改善风险波动率,而对于部分配置风格激进的中小保险机构,配置黄金还有利于收缩风险偏好,希望今后保险行业能打开黄金场外衍生品交易等政策空间。

在场的保险机构代表与上海黄金交易所的专家们还就黄金租借收益、黄金ETF、黄金储蓄等问题展开了讨论交流。

会议总结

杜建 中国保险资产管理业协会人力资源及国际事务部总监

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杜建表示,中国保险资产管理业协会将与上海黄金交易所和世界黄金协会进一步研究保险资金投资黄金业务的可行性、路径、方法与风险管理措施,并继续开展培训、论坛、产品研究实验室等多种方式的工作,搭建信息分享、业务交流的平台,推动行业在该领域的发展。

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