7月13日讯
隔夜加拿大央行7月决议如期加息25个基点至0.75%，为七年来首次加息，并称近期数据提振了未来增长高于趋势的信心，决议公布后加元迅速拉升，加元对美元盘中飙涨近2%，创去年六月以来的逾一年新高。
加拿大央行
加央行声明指出：加拿大经济增势强劲，全球经济亦持续走好，此时加息是适时之举，近期通胀走软是短期因素所致。加央行行长普罗兹还认为，目前利率依然处于低位，和该央行的中性利率3%相比，目前利率水平确实较低。该央行还上调了加拿大今明两年的经济增长预期。
央行：物价压力下降只是个暂时性因素
这是加拿大央行近七年来的首次加息，从而使其成为七国集团中首个加入美联储政策正常化的央行，这也是全球货币政策趋同的首个具体体现。此外，加拿大央行在很多方面都跟随美联储的脚步。
加拿大央行现在认为，该国的平均通胀率为1.6%，比4月份货币政策报告提到的数据下降了0.3个百分点。与此同时，加拿大央行预计，该国经济疲软的状况将在2017年底消除，早于三个月前的预测。加拿大央行的行动与美联储6月的举措相呼应。
当时，美联储官员下调了他们对失业率预估和核心PCE通胀的预期，后者是衡量物价压力的首选指标。
对于美联储主席耶伦来说，Verizon无线公司一直是抑制通货膨胀的大麻烦。加拿大央行行长波洛兹和加拿大政策制定者将其归咎于食品通胀上涨乏力、安大略省政府降低电力成本的措施，以及汽车价格涨幅的大幅放缓。
关注通胀指标
加拿大央行三个核心通胀指标是由官员们设计的，部分是为了过滤掉对这些特定行业的冲击。然而，事实证明，他们无法完全做到这一切，这导致了2016年初以来这三个指标的下降趋势。
上图显示了美国和加拿大通胀减缓趋势
加拿大央行货币政策报告甚至暗示，亚马逊效应可能导致全球通胀放缓，就像美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)6月行动造成的影响一样。
在7月12日新闻发布会的开幕声明中，加拿大央行管理委员会写道：“电子商务的兴起可能也加剧了零售竞争，使零售商能够在全国范围内展开竞争，从而改变定价行为，使价格对新信息和全球市场状况更加敏感”。
加拿大今年第二季度的就业增长创下了2010年以来的最佳季度表现。加上经济增长，这两个因素提振了加拿大央行对经济前景的信心，并坚定了其提高利率的决心。
就此，预期美联储和加拿大央行将带头走出零利率下限。 在过去一个月，加拿大顶级货币政策制定者猛烈攻击了鹰派的言论。
从历史上看，这两家央行的政策利率同步变动。然而，在金融危机之后，加拿大完全脱离了其最大的贸易伙伴美国的信贷周期，美国需求与加拿大出口间联系也减少，而且，2014年年中开始出现油价暴跌，这种种因素都促使政策在这十年中出现脱钩。
加拿大央行和美联储有着不同的政策使命。美联储有充分就业和稳定通胀率的双重使命，而加拿大央行的目标仅仅是稳定通胀。在这一时刻，两国从根本上都严重依赖于不可观察的结构，以证明在面对价格压力时，取消货币刺激政策是合理的行为。
耶伦仍然相信菲利普斯曲线。该曲线表明，失业率超过可持续水平将导致工资和物价压力的广泛上升。
加拿大央行或于10月再度加息
而加拿大央行波洛兹则不痛。他之所以倾向收紧政策，是取决于他对产出缺口的看法。波洛兹认为，央行对于经济增速的预估和经济增长的实际表现存在差距，而这些差距累积起来就形成产出缺口。产出缺口是加拿大央行对经济增速的估计和实际增速之间的累计差距。有一种观点认为央行的活动会拖累经济发展，而这种观点就恰恰支持了前文波洛兹关于产出缺口的看法。
如果产出缺口为零，就说明这一经济体完全满负荷运转、通胀压力稳定。波洛兹在2013年首次降息后的新闻发布会上表示：“是产出缺口逐渐对通胀造成了压力。”
尽管耶伦和波洛兹的观点不同，但其核心其实是一致的：现在放松货币政策将避免其落后于利率曲线，所以有必要快速收紧货币政策以遏制通胀，避免两国陷入经济衰退。
总之：7月货币政策声明显示，日内加息迈出了未来保卫通胀的首步，不过也与其他旨在放缓抵押贷款的政策协同作用。
加拿大央行除了指出今后进一步调整利率将取决于新的经济数据表现外，并未对下次加息节点发出明确暗示，不过料于10月进行，因跳过9月货币政策会议后，加拿大央行方可暗示加息过程逐步进行。
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