美元反弹道阻且长 下半年人民币对美元汇率迎来新机遇

美元从神坛跌入谷底，仅仅用了6个月。今年上半年，美元指数从年初的103.78，一路下跌，至6月底创下年内低点95.47，上半年跌幅超过7%。截至6月底，中国外汇储备达到30567.9亿美元，较5月环比上升32亿美元，创下2014年6月以来的最长储备上涨周期。外汇储备连续5个月站稳3万亿美元，标志着看跌人民币的市场预期基本被扭转。而美元反弹道阻且长，下半年人民币对美元汇率迎来新机遇!

“这是因为，众多金融机构对特朗普经济政策的预期过高。”Allianz Investment Management策略分析师Charlie Ripley表示，自特朗普上台以来，其经济政策一直是雷声大、雨点小，无论是医改政策，还是税改新政，都难以顺利落地，导致金融市场对其失去耐心，引发美元冲高回落。而触发美元下跌的另一个幕后推手，是美国经济正面临衰退隐患。

美国知名对冲基金Morgan Creek首席投资官Mark Yusko在近期举办的某论坛上表示，当前美国经济正处于衰退边缘，美国信贷增长和税收收入等关键指标正在下滑，表明经济衰退即将到来。金融市场永远不缺乏激进的冒险者，随着美元指数持续回落，个别对冲基金纷纷加入抄底美元的阵营。

“下半年，美元指数可能在94-98之间宽幅震动。”对冲基金经理分析。事实上，美股估值泡沫是否短期破裂，也将对美元指数构成实质冲击，若特朗普短期内落实税改政策，促使美国企业通过一次性缴税，将大量海外资金回流国内用于股票回购，可能触发美股持续上涨，对美元反弹起到助推作用;反之各国收紧货币政策可能导致美股估值泡沫破裂，美元将在下半年遭遇更大的下跌压力，而相对人民币对美元汇率则迎来新机遇。