北京时间2017年6月15日凌晨两点，美联储(Federal Reserve Board)公布加息决议，将基准利率区间调升25个基点，从0.75%-1.0%上调至1.0%-1.25%，同时将贴现利率上调25个基点，从1.50%上调至1.75%。此次是美国当前加息周期的第四次加息，2017年的第二次加息。
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对有经验的投资者来讲，美联储的加息降息的重要性应该不言而喻。由于美国巨大的经济体量和货币地位，微小的加息或降息幅度，就有可能对全球金融市场和经济发展起到重要影响。
美联储调息对实体经济的影响链条
在联邦基金利率变化之后，银行体系的整体利率也会随之变动，从而影响实体经济的方方面面。各大银行通常以联邦基金利率来制定短期利率，例如给最重要或最优信用客户贷款所使用的最优惠利率(Prime Rate)。在美国，最优惠利率比联邦基金利率高出约3%。又例如，最常被使用的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)也会受联邦基金利率变化的影响。其他受影响的利率包括存款、银行贷款、信用卡利率、浮动利率抵押贷款等。
另一方面，美联储会通过调节联邦基金目标利率来引导美国的经济增长。
美联储加息意味着紧缩货币政策。逻辑是这样的：联邦基金利率上升意味着银行的资金成本随之上升，这时银行会以更高的利率贷款给企业和个人。由于贷款成本上升，这时企业和家庭的贷款意愿就会下降，从而降低企业的商业投资和家庭的消费及投资，从而导致经济放缓。
同时，在这种情况下，住房按揭利率会随着市场整体利率水平而上升，因此购房者只能承担较小的贷款，从而导致房地产业发展的放缓。如果这时房地产价格开始下跌的话，家庭会觉得自己的资产和财富减少了，自己没有以前富有了，因此他们就会降低消费和投资，这会导致经济进一步放缓。当联储降低联邦基金目标利率时，就会出现相反的情况，这就是所谓的扩张性的货币政策，从而推动经济增长。
最后，联邦基金利率的增加对股票市场和债券市场通常来讲可能是一个负面信号(现实情况并不总是这样)，因为投资者要求的资产回报率上升，导致在预期产生的现金流不变的情况下，证券产品的价格会下降。因此，美联储通过调节联邦基金目标利率，就有可能发挥牵一发而动全身的效果。
简而言之，我们通常所说的美联储加息、降息，指的是美联储调节联邦基金目标利率。美联储可以通过公开市场操作来影响联邦基金利率，亦可以通过调节贴现率、超额准备金利率、隔夜逆回购利率来设定联邦基金利率的上限和下限。收到信号后，由于金融体系内部层层相扣，各级利率开始朝着美联储设定的方向发生变化，美联储的货币政策将借此对整个实体经济发挥作用。
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