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南方基金看好五大行业板块 新格局下应该如何投资

2017年06月20日 10:12来源:第一黄金网
责任编辑:王明伟
摘要
A股的格局正在发生变化,随着沪港通等互联互通机制的打通,进一步为外资进入内地市场投资提供了便利,这种影响可能会是一种渐进式的相互融合,这对量化投资而言具有重要的影响与意义。

第一黄金网6月20日讯 近日,南方基金“彩虹之旅”2017年巡讲南昌站活动拉开帷幕,南方优选价值基金经理罗安安表示,随着监管的逐步到位,三季度末、四季度初或将出现好的市场机会,可重点关注五大板块:一是符合政策方向的高端制造业、人工智能等行业;二是符合产业趋势的智能汽车、5G主题;三是处于爆发成长阶段的消费升级、环保工程、手游主题;四是处于成熟成长阶段的家具家居、乳制品等行业;五是处于价值投资阶段的食品饮料、家电板块。

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新格局下加重基本面因子

南方基金雷俊指出,A股的格局正在发生变化,随着沪港通等互联互通机制的打通,进一步为外资进入内地市场投资提供了便利,而外资的进入,也开始逐渐影响到A股市场的定价体系,这种影响可能会是一种渐进式的相互融合,外资在定价上的影响力将逐渐显现,这对量化投资而言具有重要的影响与意义。

随着A股去散户化,由机构主导的市场格局正在形成,雷俊坦言,量化本身需要做一些收缩,也需要审视自身原来的模型,无论从主观或是客观上,可能都需要配合市场,做一些局部的调整。原来的模型可能更注重技术面,以及交易层面上的指标,这源于曾经A股散户化的明显特征,很多量化基金因此获得超额收益。

近期市场存量在缩小,交易量有所萎缩,在市场格局向机构主导的成熟转型过程中,以及伴随养老金入市,量化产品在盯住自己产品风格的同时,可能需要相对提升基本面因子考量的比重。雷俊认为这是量化基金未来能够去做改变的一个方向,他希望量化投资争取在熊市能做到超过市场平均收益,牛市还能做到超额以及累进收益。

对于量化投资而言,雷俊指出细分价值与否没有固定的标准。当然投资需要更长的周期才能判断出结果,“海外很多看五年,十年。”雷俊坦言,量化投资在国内依旧尚属小众,易被标签化,评价会不一样。他希望公募基金行业可以用更长的周期和更合理的机制来培养人才,树立行业自身的标准。

雷俊表示,部分A股投资者通过讲故事来做投资的状况无法持续,量化投资属于理工科,理解起来门槛较高,但确实是一整套的科学体系,更讲究规律与投资理念。“投资不是一个天天靠说的事情,还是要认真去做研究的。”雷俊如是说。

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