3月30日讯：迄今为止最清晰的迹象是，美联储正针对美国股市泡沫加息。两周前高盛的暗示引起了轰动，当时它认为美联储做了一项政策错误：美联储鸽式加息不仅没有紧缩金融环境，反而起到了降息25个基点的效果。今天，两位美联储地方联储主席警告称，资本市场较为肥沃，估值可能有点泡沫化，而高水平的资产价格构成了更多加息的理由。两位美联储官员都发生认为，今年美联储可能加息四次。
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首先，波士顿联储主席罗森格伦在接受彭博社采访时表示，一些资本市场“较为富庶”，强调商业地产估值相当高。他重申卡什卡利上周对Zero Hedge所说的‘股票估值并非是美联储货币政策的驱动力’。
罗森格伦清楚地表明，美联储之所以推动2017年加息四次，是为了推动股市走低。他说，“高水平的资产价格构成了加速收紧政策的更多理由。”
为了逐渐降低资产价格，美联储可能需要比目前市场定价的更多的加息。罗森格伦暗示，为了防止经济过热，2017年可能需要四次加息。如果经济表现削弱，则不希望今年加息四次。他并不认为商业地产价格会发生下滑。
然后轮到旧金山联储主席威廉姆斯，他也警告说，股票估值可能存在一点泡沫，对财政政策的失望可能会让它下降。
威廉姆斯在纽约回答记者提问时表示，“我认为，市场对即将发生的财政政策的预期超越了现实。”这里他暗示市场被高估。就加息次数上，威廉姆斯也呼应了罗森格伦，他说，预计今年可能加息3-4次。在美联储3月会议上，美联储官员的预测中值为2017年有三次25个基点的加息。
威廉姆斯还警告那些认为美联储不会抛售美国国债的人说，在确定资产负债表最终规模之前，美联储可以先开始受挫。他说，“我们可以开始资产负债表的正常化，然后在决定是停留在什么水平。”
实际上，美联储希望做的就是避免收益率曲线扁平化甚至倒置。提醒一下，日本央行正在尝试控制收益率曲线。
威廉姆斯强调，正是强劲的经济给了他美国今年可以加息三次以上的信心。这是令人惊讶的，因为专家们反复证明了，大部分经济改善只是由于市场情绪和信心调查，并没有事实基础，没有实际的强硬数据。
当然，威廉姆斯也说出了美联储突然急于加息的真正原因，他说，“不断增长的财富收入是继续加息的另一个原因。”
所以呢，美联储是突然对其过去8年的泡沫化再通胀行为会带来的后果感到担忧了吗?如果是这样，祝愿美联储能够顺利将魔鬼放回瓶子里，能够以一种平静、冷静的方式收缩风险资产。不管怎样，如果美联储真的希望安排一次市场下降，这将是卡什卡利上周声明的一个有用且及时的测试，当时他说，“股市下跌可能引发危机。”
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