第一黄金网2月21日讯 2017年至今的金银表现比2016年更显示出生命的活力。看到许多人对黄金市场乐观，而更耐人寻味的问题似乎是关于银：它是否有更多的上涨空间。如果是的话，会涨多少?
白银牛市
贵金属资讯网站GoldSilver高级贵金属分析师Jeff Clark近日撰文称，有许多理由让投资者在其投资组合中加入现货白银。下面则是他看多白银的理由：
1.白银在牛市中表现优于黄金
1970年-1980年以及2008年至2011年黄金、白银涨幅对比
白银是一个非常小的，几乎很少的资金进入或者流出这一市场都可能相比其它资产(包括黄金)产生更大的影响。这意味着在熊市中，白银市场波动性更大，银价跌幅会超过黄金;但在牛市中，银价升幅相比黄金会更大，涨势会更加剧烈。他指出，预计在新一轮牛市中白银仍将表现更佳，因为白银行业依然相对微小。
2.白银库存正在下滑
政府持有白银库存走势图
传统上来说，政府和机构持有白银库存，但如今多数政府并不会如此做。事实上，拥有白银库存的只有美国、印度和墨西哥等极少数国家。
自1996年以来，白银库存已经锐减73%。政府不持有太多白银是因为金属货币不再来自于贵金属，但你会发现，目前白银很大程度上用于工业，一旦未来工业需求不能得到满足，政府也将无法很难满足这些需求。
3.供应即将减少
全球白银供应走势图
银价在2011年触及峰值水平后崩跌，在未来5年时间内银价暴跌72.1%，因此矿企不得不拼命削减成本以试图扭转亏损局面，而成本大幅削减的领域之一就是新银矿的开采和开发。此外，低价格也已经影响到可用的废金属，所有这一切也开始对总体供应产生影响。有数据显示，白银供应已经连续三年下滑，为1991-1993年以来首次。
凯投宏观(Capital Economics)驻英国大宗商品经济学家Simona Gambarini在报告中称，减产可能正在影响白银的产量，2017年白银供应可能进一步下滑，但银价的影响有限。“鉴于多样化矿山的产量下降，以及银矿出现暂时的供应中断，我们预估2016年白银矿产量下滑2%。就账面上说，2017年白银产量可能有更大幅度的下滑。”
4.全球需求在增长
中国白银需求走势图
印度白银珠宝需求走势图
全球对于白银的需求正在增加，几乎所有主要政府造币厂的销售量创下纪录新高，多数早已以峰值产出水平运行，而其中中国和印度的需求飙升现象更加明显。
5.黄金/白银比更加利好银价
黄金/白银比走势图
黄金/白银比可能会给出在某一特定时间买入哪种资产最佳方面的线索，尤其是考虑这一个比例触及极端水平。
在20世纪黄金/白银比例的平均水平在47：1，而21世纪该比率的平均水平在61：1左右。因此，当该比例位于或者超过70，这是一个异常高的区域，这也令相对金价，买入白银是一个更好的选择。
6.工业用途正在增加
白银工业用途
不管你是否亲眼看见它，白银无处不在。正如作者在文章中指出，在所有金属中，白银或许是最不可或缺的。白银被使用在每个重要行业，从电子与医疗应用，到电子，再到太阳电池板。
由于白银罕见的特征，白银的工业用途正在增加。实际上，目前工业用途已经消耗了一半以上的白银供应，这意味着可以合理利用白银这一功能。至于白银价格长期内的趋势，投资者需要关注的是白银用在了新兴技术上。
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