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私募基金反超公募 融资类私募产品功不可没

文 / 谭微来源:第一黄金网2016年11月25日 11:13
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截至2016年10月底,已登记备案的私募基金认缴规模为9.13万亿元,认缴规模首次超过公募基金规模。据了解,在9万亿的私募管理规模中,有相当一部分来自于融资类私募产品的贡献。(第一黄金网此前报道《私募基金总规模反超公募》—链接)

私募基金

私募基金(文章末尾附:揭秘私募基金反超公募的原因

融资类规模“潜藏”

统计发现,截至11月23日已备案的私募基金管理人达17039家,其中证券类最多,达8516家;其次是私募股权类,为6212家,两者相加就接近15000家。而有业内人士指出,上述两类私募往往成为一些融资类私募管理人的备案标注,即从事融资类私募业务的管理人,在分类备案中躲藏在证券私募、股权私募等名义下。

“不少信托、资管的人拿了一些资源自己跳出去做债权类的私募,其实就是把信托项目、资管项目用私募基金的形式来打包自己做,”中融信托一位高级信托经理表示,“有一些行业资源的人,不少在这样操作,因为打通上下游之后这样做并不难。”

而私募规模的增长,一定程度上也和融资类私募参与资管业务嵌套后再被进入统计有关。“这类私募产品有的和单一信托、定向资管合作来增信,或者引入持牌机构来参与尽调,有利于产品发行,”前述信托经理表示,“许多融资类项目都是论亿的,所以这类私募基金参与统计,很容易把私募总盘子做上去。”

该人士同时指出,随着监管层对融资类私募采取更多的监管限制,该部分的私募规模增长也有可能受到遏制,继而影响到整体私募行业的规模。“监管有可能考虑叫停私募基金做融资类项目,一旦这个政策能落地,那么将会让这部分私募停止新增。”前述信托经理表示。

委外或为新增推手

私募基金规模膨胀的另一诱因,可能还与去年以来委外业务爆发式增长有关。由于2015年中以来资产荒的出现,大量银行将理财资金委托基金公司、券商资管进行管理,而其中部分知名的私募基金成为委外资金的标的。

据了解,私募行业中担任委外资金的管理者,通常都以债券投资为主。值得一提的是,与股票型私募大佬大多来自于基金公司不同,许多债券型私募的创始人来自于商业银行团队。

“因为银行间市场的比重更大,银行也是债券市场的大买方,所以银行团队的人来做债券交易往往比基金公司和券商的更有优势,”一位从银行跳槽至证券公司的债券交易员表示,“银行出身的另一个优势是人脉资源,因为银行间债市是场外交易,依赖于大机构的支持,而银行出来的人也更适合来做。”

在上述交易员看来,正是部分私募在银行端的人脉优势,让委外类私募的管理规模呈现出快速膨胀趋势。

扒一扒私募基金规模反超公募背后的故事——链接

标签: 基金投资理财
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