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美联储加息千钧一发 中国债市遭耶伦“暗算”

文 / 黄娟来源:第一黄金网2016年11月18日 13:46
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据第一黄金网消息,美联储主席耶伦昨日(11月17日)晚间发表讲话让市场更加确信美联储将于12月份加息,消息一出,使得本来将进人寒冬的中国债券市场可谓是雪上加霜。

中国债市

中国债市(文章末尾附:耶伦讲话全文解读

耶伦表示若美联储“在上调联邦基金利率的问题上推延太久,将可能最终不得不采取相对猛烈的紧缩政策来防止经济显著过冲委员会的两个长期政策目标”。联邦基金利率期货合约暗示下月加息25个基点的概率已高达96%。

中信证券固收研究主管明明在今日报告中称,耶伦的讲话”根本上动摇了”中国债市的根基,对中国债市来说是一个“历史性的拐点”,债市短期调整的幅度可能更高,债券收益率下行的预期被打破。

“市场预期现在发生了一些改变,包括对资金面和通胀的预期等,市场很多机构转为看空,现在市场处在空头的氛围中,” 国海证券投资经理陈亮称。他认为,一旦中美利差进一步缩窄,中国资金外流的压力进一步加大,将对中国央行的货币政策形成更大的制约,叠加央行降杠杆周期的影响,“债市机会不大”。

彭博汇编数据显示,今日早盘,中国1年期利率互换在大涨至3.035%后回落至2.98%附近,较上日收盘涨约2个基点;2026年到期、票息2.74%的国债收益率在连两日走高后今日小幅回落2个基点,目前报2.91%。

预期转变

中国经济的企稳以及人民币兑美元的一路贬值,意味着中国货币政策进一步宽松受到制约。叠加中国央行今年来采取的一系列金融降杠杆措施,从2013年末开始走牛、对各种利空麻木的的中国债市近日已露出疲态。

特朗普上周当选美国总统导致美国通胀预期升温、美元持续升值,人民币贬值加速,中国资本外流压力又面临上升,进一步对债市的资金面形成掣肘。过去两周中国10年期国债的收益率上行了约17个基点,1年期利率互换更是飙涨28个基点。

全文解读耶伦讲话:加息或相对更快到来——链接

标签: 耶伦债券
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