美联储加息步伐缓慢 美元汇率涨势或终结

第一黄金网10月25日讯 Gartside预计美联储每年加息一次，终端利率最高至1%左右，青睐长期美国国债，垃圾债券和新兴市场本币债券。

全球最大的资产管理公司之一表示，随着美联储把自己局限在每年加息一次的节奏，美元涨势已经触顶，美国国债收益率料走低。摩根资产管理驻伦敦固定收益业务首席投资官Nicholas Gartside上周在东京接受采访时表示，美联储最多只会把终端利率提高至1%左右，下一次加息时间将在12月份。

美元或将走低

他说，这种“冰河运动般缓慢的”政策紧缩步伐意味着，美元8月中旬以来傲视群雄的涨势画上句号，基准美国10年期国债收益率有可能在未来一年从当前的1.77%左右跌向1.5%。

“如果思考一下美元走势的支撑因素，你会发现它们包括美国经济增强以及美联储将变得更加激进，”Gartside于10月20日在摩根大通东京办公室表示。“增长差距已经消失，而且央行政策背离方面也没有很大的区别。综合考虑这些因素，很难说美元会走强。”

在去年12月份加息后，美联储迄今一直没有进一步收紧货币政策，很多投资者和分析师不得不调整他们对今年全球货币政策走向的预期。尽管自8月16日以来，对美联储年内将加息的预期增强带动美元兑所有发达市场货币攀升至少0.9%，但是在那之前美元的表现仅好于英镑。

这家管理着1.6万亿美元资产的资产管理公司建议投资于期限较长的美国国债，澳大利亚、新西兰和加拿大等所谓的美元集团国家的主权债券，欧洲的银行债券和垃圾债券，以及新兴市场的本币债券。Gartside说，这些证券提供高收益率，并有可能录得资本利得;与此同时，全球货币政策持续宽松将抑制收益率攀升，并把违约风险控制在低位。