分析师：黄金处长期关键牛熊分歧点

近期，虽然金价仍旧维持强劲涨势，但是国际现货黄金价格并未成功上破1377美元/盎司一线的高点，后期或将迎来一定的回调空间。美联储面对今年是否加息还犹豫不决，这支撑金价上涨27%，最近美联储鹰派言论打开了年底前可能加息的大门，令金价在高位盘整。

分析师Jesse Felder认为，从技术指标来看，尽管长期上涨趋势不变，但是短期可能会面临回调。金价目前正进入密集的阻力区间，如图所示，上升趋势线和下跌趋势线正好交叉于当前价位区间。

目前，金价正处于2011-2015年期间形成的下跌趋势38.2%斐波那契回撤位附近，正快速接近重要的牛熊分歧区间。因此，短期的修正并不让人意外，投资者应该避免在当前价位交易。

黄金处长期关键牛熊分歧点

长期来看，由于负利率和央行持续印钱，金价仍将维持涨势。如果多头有效突破该区间，金价料将上测2011年高点1920美元/盎司。

考虑当前全球经济环境，以及我们看到的市场动荡情况，避险需求可能继续增长。同样，全球央行依然在降息，债券可能变得越来越缺乏吸引力。最终这可能进一步推高金价。

对于如今全球实体经济的引擎不给力，人称“债券之王”的比尔·格罗斯(Bill Gross)将矛头对准了央行们。

他在英国《金融时报》撰文称：央行们要注意了。肮脏的石油和受到人为定价的金融市场有很多相似之处。最终它们都会毁坏发动机。至于央行们，则是将实体经济置于风险之中的马达。

从历史上看，通常假定较低的债券收益率会最终推高债券和股票的价格，资本收益结合较低的商业和消费利率将会刺激额外的投资和消费。这是一个良性循环——最终就业增长，通胀温和，企业盈利增加。