全球金融动荡，贵金属黄金避险为王
目前来看，显然英国公投决定脱欧已经对全球经济形成了较大的负面影响，尤其是欧洲经济，此次的欧盟财长会议也必将得等市场更多的关注，欧盟财长们将如何应对目前欧洲经济存在的问题和英国脱欧对经济发展的冲击。
奥地利财政部长谢林7月4日曾预测，英国在未来五年内仍会是欧盟成员国。他认为，由脱欧引起的经济波动将会让英国反思。自6月23日公投结果公布之后，英国金融市场和企业受到了巨大冲击。这一冲击也随着全球经济一体化进程而愈演愈烈。相对来说，在避险情绪持续升温债券利率过低的情况下，大量资产以及投资者涌入贵金属市场是毋庸置疑的。
黄金白银
金价涨向1500美元/盎司
在6月初疲弱的美国非农就业报告之后，英国脱欧的风险增添了金价在公投前后的反弹势头。在我们看来，英国脱欧通过各种传导渠道影响金价。固定收益市场方面，因投资者需求避险，美国国债和德国国债已经受益;当前的不确定性也表明，不太可能出现加息周期加速，因此全球利率水平势必会保持在低点，这反过来会降低持有黄金那样的非生息资产的机会成本。考虑到这种逻辑，可以相信金价近期可能升至1500美元/盎司。
白银冲破30美元
全球正从一场危机走向另一场危机，这种风险可能不会发生改变。影响全球经济的许多潜在问题是结构性的，英国脱欧只是许多国家正在面临的问题的一个症状。我们曾预计金价已在2月触及底部，英国脱欧强化了这种观点。有鉴于此，明年金价预期从1325美元/盎司上调至1475美元/盎司。受供需面因素影响，银价在4月已经见底，后市触及30美元/盎司是可能的。
澳大利亚国民银行(NAB)经济学家Vyanne Lai表示，全球的低收益率环境，再加上很多重要地域政治事件的影响，分别提高了黄金做为投资和避险资产的吸引力。市场对于美联储进一步加息的时间线预期被推后，意味着金价有进一步上涨的潜力。
黄金牛市
众所周知，美联储多次强调未来加息与否将取决于经济数据，尤其是就业数据和通胀数据，而刚刚出炉的6月份就业数据相对乐观，如果6月的CPI数据表现良好，料将显著提升美联储年内加息预期，将提振美元，打压黄金和非美货币;反之，若每一个6月CPI数据表现不佳。预计美联储年内加息进程将进一步搁浅，黄金则有望再创新高，美元则将会走弱。
然而祸不单行，在非农数据满血爆棚的情况下，依旧难挡黄金涨势，从大的环境上来讲，随之而来的全球货币宽松政策，美联储暂不加息举措，都将助推黄金避险牛市加速到来。
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