美联储加息预期下，黄金与美元相媲美，“黑天鹅”事件频发背景下，谁才是避险之王?
传统避险资产受青睐
目前看，市场公认的避险资产主要有黄金和美元，随着英国脱欧事件发酵，避险资产开始买入美元和黄金，导致这两种价格持续上涨。从英国退欧当天的市场反应来看，避险资产的排名前五名是：黄金、白银、日元、美元指数、瑞郎。
目前看整个贵金属市场避险作用比较明显，美元受到欧元、英镑的反弹影响已开始走弱，日元面临进一步的负利率风险，大量持有日元也很难跑赢通胀。贵金属市场的避险效应是长期存在的，目前白银、铂金价格的上涨也非常明显，甚至高于黄金涨幅，因此配置贵金属是一种很好的避险选择，也受到市场青睐。
对于避险资产来讲，有黄金、国债和其他信用评级较高的债券，不过相对于存在泡沫的债券市场(欧洲和日本国债收益率一定跌至负值)，贵金属市场尤其是黄金经过几年熊市之后，其估值低的优势和全球大宽松背景下各国央行信用过度扩张，黄金是最有效的避险资产。
避险资产缘何情钟黄金
过去，在人民币升值背景下，“现金为王”被奉为圭臬，但现在“黑天鹅事件”频发的金融环境似乎改变了这一避险路径。
显而易见，黄金和美元都可以作为避险资产，前者价值稳定，后者虽然是纸币，但由于美联储一直注重自身信用，流通数量比较稳定。一般认为，二者都是较好的避险手段，对于高净值人群来说，资金的安全和稳定是第一位的，因此这也是高净值人群首选黄金、白银、美元的重要原因。
一方面，在突发局部性金融风险或地域冲突时，黄金常常作为避险资产标的被市场选择，这次也并不例外;另一方面，由于英国脱欧使得美联储加息步伐有被延缓可能，同时全球经济局势也面临更大不确定性，全球或再度开启宽松模式，货币的进一步超发也是贵金属价格上涨的动力。
黄金的避险需求近期上升迅速，从全球最大的SPDRETF的持仓增长来看，已经上升至2013年7月中旬以来的新高，英国退欧公投之后更是一举增持突破3000万盎司大关，足以体现黄金在避险方面特有的金融属性。
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