第一黄金网讯 英国退欧、美联储加息、油价拐头、日元升值、“负利率”深化等本周热词，每一个都会掀动你账户的资金。其中备受关注的油价“非理性”涨势，似已宣告终结。
英国退欧风险发酵
英国退欧力量的崛起由来已久，但“退欧风险”近期才开始被市场重视，短期成为决定全球风险偏好最重要的因素。宏观“缺增长”，微观“重博弈”背景下，“退欧式”的政治冲击不是第一个，恐怕也不是最后一个。如果真的退欧，对英国和全球经济都不是好消息。
美联储加息只闻其声 不见其人
2016年以来，市场加息预期起伏显著加剧。5月中旬，市场加息预期一度升温，但5月非农公布后“画风又变”。从6月会议释放的信号看，下一次加息可能至少要等到9月会议了，加息担忧暂时可以“放一放”。
油价反弹似已终结?
油价近期开始出现调整的迹象，分析师认为，5月以后油价的上涨的确有些“非理性”，未来恐怕很难再获得相对其他风险资产的“超额收益”，如果全球风险偏好继续下行，原油可能回归弱势。
日元继续“升升不息”负利率越陷越深
日元频现“疯涨”，已接近2014年贬值前的水平。日元汇率对日本央行“宽松”的敏感度已经显著下降。日本国际收支 “衰退式改善”和全球避险需求强化是推动日元上行的两大因素。
同时，不仅仅是短端利率，日本、德国、瑞士10Y国债也在“负利率”的道路上越走越远。负利率持续存在，隐含的是对未来全球“资产荒”+“去风险”还会继续深化的预期，可能成为“消化”高债务新路径。
2008年金融危机后，为应对实体经济的衰退和流动性危机，主要发达经济体央行均采取了极度宽松的货币政策，短端利率被降至接近于“零”的水平。近两年来，随着全球经济压力继续加大，通胀进一步低迷，一些央行(如欧洲央行、日本央行、丹麦央行、瑞典央行等)开始将部分政策利率降至负值区间。今年以来，“负利率”愈演愈烈，甚至是一些长期国债的收益率也开始落入负值区间。(文章来自网络由第一黄金网整理发布)
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