“互联网+黄金”亟待深度金融创新

2015年，是“互联网+黄金”的狂欢之年。五花八门的黄金理财平台，裹挟着“互联网+”行动计划的政策东风，燃遍整个传统黄金行业，启蒙着新一代黄金投资者。透过天花乱坠的口号，互联网与传统黄金行业深入结合的背后，是黄金的金融与货币属性的重新回归，更是对黄金产业中金融服务的巧妙补位。

然而，各类产品一窝蜂地涌入黄金市场，却雷同地披着同样的“互联网+”的华丽外衣，除了买、卖、提、存基本功能和低门槛、升息的升值服务外，几乎难有更创新的戏法。一番狂欢过后，需要更为冷静和理智的思考：“互联网+黄金 ”亟待深度金融创新

简单整合缺乏核心竞争力

实际上，互联网与黄金的融合，并非新近开始的。早先，工行、中行、民生银行等一批金融机构都进行了不同程度的探索，其中纸黄金便是鲜明的例子。而这两年，真正引爆黄金市场的是，移动互联网与黄金的深度融合。他们投身互联网金融的浪潮，凭借较强的开拓能力，赢得了资本和市场的青睐。

2014年底，阿里巴巴悄然推出存金宝，与黄金交易所交易基金(ETF)对接，率先打出“一元起购、零手续费”的口号;同年上线的黄金钱包，在2015年里先后获得软银中国A、B轮投资，用户规模达到约35万人，累计为用户管理黄金资产逾1.2吨。此外，还有“金生金”、“金生宝”、“存金宝”、“黄金宝”、“Au金管家”、“多边金宝”、“真兑金融”等一批互联网黄金企业应运而生。

他们运用互联网思维，凭借移动互联网的新技术，创新黄金保值增值模式，打造黄金消费运营闭环。投资者只需要在智能手机上下载他们的APP，即可以满足他们的黄金需求。然而，随着黄金理财产品大量涌入黄金市场，在当今这个互联网时代，现有的互联网思维和技术，以及在此基础上的资源简单整合创新，已经难以形成核心的竞争力。

特别是商业银行的强势进入。他们凭借较强的征信体系和深厚的客户资源，发力移动互联网与黄金深度结合，抢占较大的市场份额。其中，基于在账户金、民生金等黄金产品方面拥有的丰厚的运作经验和长期积累，民生银行在贵金属业务方面的探索有了新的进展——黄金银行。

民生银行金融市场部产品经理张震认为，和上海黄金交易所、上海期货交易所一样，我国商业银行在贵金属经营方面有着独特的政策优势，而且又有较强的金融风险管理能力。为此，民生银行将推出黄金银行，以黄金为试点开拓互联网金融领域，愿意为更多的合法合规的黄金互联网平台提供风险对冲、清算等服务。

创新难以超越金融本质

作为银监会监管下的金融机构，商业银行具有合法的资金归集能力和强大的风险防控体系。这和普通的互联网黄金企业有着天壤之别，由于没有金融机构的牌照，互联网企业为了避免非法集资的问题，首先要解决资金池的问题。

客户资金通过金融机构引入合法投资产品，是一个不错的办法。“存金宝”的黄金存取服务，是买入存金宝即购买了由博时基金直销的博时黄金基金(ETF)的I类份额。“金生宝”类似于黄金行业的“余额宝”，投向基于黄金T+D和货基组合(20%的资金做黄金杠杆投资，80%买货币基金)，货基每天的利息再折算成黄金克数存入到“金生宝”账户。

据上海金策实业有限公司产品研发中心产品总监王玲介绍，“金生宝”的运营不仅背靠上海黄金交易所的综合类会员金策黄金，而且还依托了上海黄金交易所的金融类会员兴业银行。“金生宝”的客户协议，实质上是与商业银行等金融机构签署的，从而解决了资金归集的问题。

可是，这种对于和商业银行等金融机构合作的模式，却引起从事互联网黄金企业负责人的担忧。上海真兑互联网金融信息服务有限公司首席执行官赵伟名指出，市场上创新产生的互联网黄金企业与商业银行合作，依靠商业银行从事风险管理、清算等服务，尽管规避了政策风险，但很容易陷入为银行打工的尴尬境地，所分享的收益，难以覆盖创新平台的市场拓展、维护的成本，不利于黄金互联网金融的进一步创新和行业健康持续发展。

寻找创新发力点势在必行

目前市场上余额宝、P2P网贷、第三方支付等互联网产品，实质上都是“抢了”银行的一部分生意，而众筹，尤其是股权众筹，实际上是在分流风险投资等市场的资金。这说明互联网金融依然是基于金融服务的，也就是说，未来的互联网金融产品的空间，最终还是取决于互联网金融产品在金融市场是否有足够的地位和影响力。

“最直接地讲，要想创造一个互联网金融产品且使其很快适应市场，就得思考银行业务里面，还有哪些可以被互联网金融深度替代或瓜分。”肖磊说。黄金互联网企业的迅猛发展，得益于新生的黄金理财平台抓住了黄金产业金融服务的痛点，借助互联网新技术，打通黄金产业服务闭环，以低门槛、高收益的特点，占领了现有的金融体系中黄金产品结构和服务难以满足客户需求的市场。

如此一来，黄金互联网企业在激烈的商业竞争中要想立于不败之地，就需要既不沦为商业银行等强势机构的“打工仔”的命运，又能合法合规地管理好各种风险。因此，“互联网+黄金 ”亟待深度金融创新。