负利率时代 你该如何投资?

欧洲央行(ECB)周四(3月10日)料进一步降息，日本央行(BOJ)1月降息至负值令市场大吃一惊。这一切只会是寻求收益的投资者更加纠结。

其它实施负利率政策(NIRP)的央行有瑞典央行(Riksbank)和瑞士央行。瑞典央行2月下调回购利率至-0.5%，瑞士央行降至-0.75%。美联储(FED)亦警告称，他们至少需要做好美国国债收益率为负的可能。

负利率时代 你该如何投资?

负利率政策旨在鼓励银行避免持有资金，而是将资金贷给实体经济以鼓励增长。该政策旨在帮助消费者和企业偿还债务，没有额外的成本。但是，负利率政策亦造成市场的异常状况，使得追求回报和收益的投资者生活更加困难，因为数万亿政府债券目前收益率为负。

CNBC采访一系列分析师和投资者，听听他们是如何应对从零利率政策(ZIRP)到负利率政策的转变。

部分股票

德意志银行(Deutsche Bank)Croci投资估值集团全球主管Francesco Curto表示，在有限的选择中，股票仍然值得作为可选择的基本投资种类。不过，他警告称，考虑到风险因素，股票回报率并不引人注目。

与此同时，BlackRock投资机构高级主管Ewen Cameron Watt表示，他认为欧洲一些面向消费者企业的股票有“部分价值”。他称：“我们看到美国特许经营高质量企业的一些价值，可能出现回调，但价值不如三到四周前那么乐观。”

黄金

看跌黄金主要是因为黄金属于无息资产，但是在全球都实施负利率的时候，黄金就愈发有吸引力。

法国兴业银行(Societe Generale)流动战略和方案全球主管Kokou Agbo-Bloua称：“黄金是一项有趣的资产。我们今天所处的世界，是避险资产都是负收益率的世界，相对其他资产，零收益率资产更有竞争优势。”

Kokou补充称道：“我们已经看到因意外事件引发的大量黄金交易，因此你可以买入看涨黄金期权，以防油价进一步下跌。这可以承担更多风险厌恶情绪，推动资产价格，同时对冲投资组合”。

公司债券和高收益

瑞银财富管理(UBS)英国投资部主管Bill O Neill称：“如果你身处这样一个世界，它不会陷入经济衰退，美国高收益率超过9%，欧洲高收益率超过6%，不存在美国大幅升息的风险……这肯定有实现高收益率的机会，因此，我们就是喜欢高收益部门。”

BlackRock的Watt补充表示，他的团队关注公司的资本结构。他称：“数周前，投资级债券相当便宜，买入这些债券会有回报。数周之前，高收益债券相当便宜，买入就赚了。这些并非那么强劲的机会，但是在资本结构风险低端的这些涨幅已经支撑高端市场。”

金融

ONeill称：“我们喜欢欧洲银行，因为他们为价值重估提供最大潜力。此处的困难并非偿付能力风险，更多的是令人不安的收益前景。但是，这一部门是廉价的”。

ONeill称：“现阶段，我们并不准备全部跳进去。我们一直对我们的客户称，守住你的目标仓位，不要转移仓位。在12月的评估中，我们确实预计风险资产、股票等表现将超过避险资产。”

Watt指出，欧洲银行业和保险部门有一个重大的机会。他称：“将有重组的机会”。