加拿大央行料维持利率不变 需警惕鸽派言论

周二(3月8日)，据美银美林(BofA Merrill)发布加拿大央行(BOC)会议前瞻，认为政策决议将维持0.5%的隔夜目标利率不变，但市场需要谨防出现鸽派言论而带来的波动加剧。

加拿大央行困陷于观望模式

美银美林认为加拿大央行将在本次会议上维持0.5%的隔夜目标利率，同时将重申增长前景与最新的货币政策报告相符。

此外，未来几年内最重要的财政刺激方案预计将于3月22日预算日披露出来。尽管该行依然相信加拿大央行将于4月份的货币政策报告中提升对2016至2017年的增长预期，但本周会议仍将停留在观望模式中。

加元将对鸽派言论高度敏感

如果加拿大央行利率决议符合预期，市场的浮动应该不会太大。不过由于当前市场预期加拿大央行在2016年9月前再度降息的可能性仅为20%，而1月底时的预期达到100%，因此如果出现意外的鸽派言论，恐对加元走势影响较大。

加元自1月中旬以来兑美元已经累计升值逾9%，这无形中收紧了加拿大的货币环境，尤其是加拿大央行尚未看到希望出现的非能源类出口改善，令该国货币政策压力倍增。

综上所述，美银美林建议在周三央行会议前保持做空加元，同时鸽派言论将令隔夜指数掉期市场波动加大。