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骑虎难下 “超级马里奥”和通缩杠上了

2016-03-07 19:08:00来源:第一黄金网
责任编辑:大金子2
摘要
彭博经济学家调查一致认为,“超级马里奥”德拉基将于本周欧洲央行政策会议上,向通缩发起上任以来的第11轮进攻,并且在本轮加注之后,将不会再加码货币宽松政策。

德拉基入主欧洲央行以来,共召开了47次货币政策会议。其中就有10次会议宣布了重大刺激政策以图激活欧元区物价水平。然而,这些刺激政策收效甚微,欧元区通胀率下滑至负。

彭博调查结果表明,欧洲央行官员如果想要避免重蹈12月政策会议的覆辙,就必须付诸实际行动。12月政策会议上,刺激政策低于投资者预期,导致市场大量抛售。3个月以后的现在,消费者物价下滑,前景恶化。欧洲央行公信力面临严峻考验。

欧洲央行

四分之三的被调查经济学家认为欧洲央行本周将扩大购债规模。几乎所有人(除1位外)认为本周将继续下调负利率。

购债规模的预测中值为750亿欧元(820亿美元)。目前的购债规模为600亿欧元。欧洲央行此前决定推迟购债计划至2017年3月,也就意味着将1.5万亿欧元的购债计划扩大2000亿欧元。

超过三分之一的受访者认为德拉基会在购债期满时宣布继续延长购债计划。大部分认为将延长至2017年第四季度。

这些经济学家预计存款利率将下调10个基点至-0.4%。三分之二的受访者认为欧洲央行将引用分级或者类似存款利率制度,以减少对银行盈利的冲击,从而减少信贷领域的威胁。

超过70%的受访经济学家表示,本月货币政策之后,欧洲央行将终止QE。60%的受访经济学家表示,本月之后欧洲央行不会再下调存款利率。

80%的受访者认为欧洲央行将在德拉基届满(2019年10月)之前实现2%的通胀目标。1月份调查时,有83%的受访者做此预测。

2011年11月上任以来,德拉基共8次宣布降息,两次实施长期银行贷款项目,和一次资产购买计划。他还引用了前瞻性指导利率。

折腾了这么久,通胀率却丝毫不领情,下滑至-0.2%。2%的通胀目标渐行渐远了。总之,欧洲央行委员会的公信力危如累卵。

美林投资集团首席经济学家Alan McQuaid表示,很明显欧洲央行的超宽松政策效果有限,但是我们仍然认为德拉基将尽其所能向着2%的通胀目标进发。

北欧银行首席分析师Holger Sandte表示,德拉基此次应该不会再让市场失望了。欧洲央行最紧迫的任务是遏制通缩规模。

德国机构Sparkasse Suedholstein 经济学家Christopher Matthies表示,市场预期大幅上涨,12月欧洲央行令市场大跌眼镜之后,期望管理变得尤为关键。


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