▲ATFX图
ATFX港股：4月23日，交通银行发布2023年财务报告，其中提到：营收总额2576亿元，同比增长0.31%，其中：利息净收入1641.23亿元，2022年为1698.82亿元；手续费及佣金净收入430.04亿元，2022年同期448.55亿元。净利润927.28亿元，2022年为921.02亿元，同比增长0.68%。综合来看，交通银行的营收和净利润总额实现双增，主要分项业绩收入与2022年比变化不大，经营前景谨慎乐观。
▲ATFX图
年报数据发布当日，交通银行A股股价上涨1.17%，次日下跌0.14%；港股市场当日股价上涨0.37%，次日上涨0.93%。股价走势整体表现乐观，意味着股票市场对于交通银行的年报表现比较满意。
风险控制方面，交通银行的资本净额为1.351万亿元，资本充足率15.27%（2022年为14.97%），一级资本充足率12.22%（2022年为12.18%），核心一级资本充足率10.23%（2022年为10.23%），分别高于监管要求的8%、6%、5%。远高于监管要求并且每年都在上升的资本充足率，意味着不出现极端风险的情况下，交通银行的流动性会非常稳健。
▲ATFX图
存款方面，公司存款总额5.06万亿元，相比2022年的4.8万亿显著提高；个人存在从2.67万亿元增长至3.22万亿，同比涨幅约20.6%。平均成本率角度看，公司存款的成本率从2.13%升高至2.31%，个人存款的成本率从2.29%升高至2.37%，综合成本率从2.19%升高至2.33%。成本率的提升与定期存款平均余额快速增长有关。
▲ATFX图
贷款质量方面，公司类贷款总额5.18万亿元，占贷款总额的65.09%，相比2022年比重提高0.51个百分点。个人贷款总额2.47万亿元，占贷款总额比重31.08%，相比2022年下降1.35个百分点。主要是收到个人住房贷款从1.51万亿下降至1.46万亿的影响，降幅约3.3%，对个人贷款的余额表现形成冲击。
个人住房贷款的下降与LPR利率下调和房地产市场的低迷期有关。2023年，五年期LPR利率从4.3%下降至4.2%，2024年又下降至3.95%，市场人士对于利率继续下行已经形成一致预期。据统计局数据，今年一季度，全国住宅投资16585亿元，同比下降10.5%；新建商品房销售额21355亿元，下降27.6%。楼市的低迷期仍在延续，这一负面因素将持续对个人住房贷款细分项目形成不利影响。
▲ATFX图
上图为交通银行长周期股价走势图。2021年8月份之间，交通银行进入持续上涨通道，相比银行板块内其它个股，涨幅长期位于第一梯队。本月，交通银行月线更是走出长阳线形态，涨幅8.36%，大于工行的2.46%、建行的3.64%和农行的5.67%，表现亮眼。技术角度看，市价仍未触及R1上轨阻力，后市仍有进一步上行空间。
ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
