随着美联储加息预期不断发酵以及地缘局势陷入胶着，黄金较3月8日时的高点已经回落近100美元。4月28日午间现货黄金一度下破1880美元/盎司，创2022年2月24日以来新低。美联储收紧货币政策的预期不断打压黄金，十年期美债收益率上破2.9%，年内上涨幅度已经超过140个基点，持有黄金的机会成本持续上行。
美联储5月的会议结果将是金价面临的下一个重大考验。美联储将在北京时间5月5日凌晨两点公布5月利率决议，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，阐释接下来的货币政策路径。市场普遍预期本次会议将加息50个基点，且有可能讨论缩表进程。
尽管美联储鹰声渐隆，严利金任然持有看多黄金的观点。2022年的环境更加利于黄金发挥，黄金有望跑赢商品，并出现独立上涨行情。理由是今年美国经济将显著放缓，并存在经济衰退风险，而7次加息预期与缩表加速预期，也并未让金价下跌，体现出黄金市场“买预期，卖事实”的特性。强劲的投资需求、各家央行的加速购买以及消费者需求弹性的结合，意味着金价需要大幅走高，才能保持实物黄金市场的平衡。
黄金真的惧怕美联储加息吗？
严利金认为，从传统意义上讲，美联储提高联邦基金利率，对于不生息的黄金而言形成利空影响，另外美元指数走强对黄金亦会形成利空影响。然而从美联储近40年加息周期和黄金走势来看，无论是1988-1989年加息周期、1994-1995年加息周期、1999-2000年加息周期，还是2004-2006年加息周期和2015-2018年加息周期，黄金价格均表现出先跌后涨的趋势。
从历史走势中可以得到如下规律：美联储货币政策转向预期加强之际，如缩减购债和加息预期升温之际，黄金维持弱势；当货币政策调整被市场消化或者落地之际，黄金往往走出利空出尽反弹的行情；即黄金更多的是反映美联储货币政策调整的预期行情。
利金认为，黄金并不惧怕美联储加息，是因为黄金价格不仅仅反映市场对美联储货币政策的定价。黄金市场的参与者众多、流动性极强，因此金价能够对很多潜在的长期风险及市场预期做出反应，并不一定会追随美联储的短期行为。黄金价格能够反映美国经济出现衰退、紧缩政策难以持续，以及地缘政治冲突加剧的风险溢价。之前长短端美债收益率倒挂，黄金价格大幅走强就是一个很典型的例子。
黄金走势分析：
昨日黄金先延续震荡回落，欧盘时段下方跌至1872一线，随后行情震荡回弹，但在1892一线再度有受阻表现。小时图结构上，日内黄金的运行节奏完全在预期内，而从结构形态来看，行情回撤1872一线后，基本可以视作为第三波段下跌趋势已经至末端状态，后期行情如果不能站上1890上方，或站回到1900上方，虽可能再有一波回落，但预计也不会很大了，如果把再度下跌一直拖到下周美联储利率决定，那么回撤1850附近依然可保留此预期。
目前行情有所回弹，行情可能会陷入震荡，进行低位震荡磨合，上方继续还是先关注1890-92短压，下方则继续关注1875-70支撑带测试，行情可能会在此区域内震荡，如果今明两日跌破1870，虽然也可期待再回撤1850附近，但那样对于操作上并不有利。而上方着重关注1890-92短压，如果行情翻上，也不能完全视作为反转，上方可在关注1900附近压力测试情况，确认回到1900上方，则在下周美联储利率决定到来前，黄金选择大区间震荡的概率也就会有所增加。
操作上需要注意，技术波段级别的三波下跌基本完成，或者视作为进入末端，虽然操作思路上可继续持看空预期，但是实际操作上需要更加谨慎，不能再单方向一味看空，但是目前主趋势依旧偏空，故多单参与还是需要加倍谨慎。更多实时进出场点位可添加严利金本人实盘给出！
黄金一路下跌，多单在手怎么办！
解套也不是一两句话能说的清，行情每时每刻都在变化，可能现在发的具体的点位由于文章的延时性会有所变化，所以在这里不给出具体的点位解套策略，在这里还是想和投资的朋友说一句：解套要结合你自己的资金状况以及行情的走势，每个人套的点位都不一样，具体解套策略具体分析来找严利金，严利金必定为你制作属于你自己的解套方案！
文/严利金
严利金分析师团队在线指导官微：YLJ3368
