自年初以来，金价已上涨200美元，利金预计，2022年金价有可能达到2300美元，均价为2000美元。
乌克兰战争和对俄罗斯的制裁极大地改变了今年的地缘政治局势。
人们必须对乌克兰战争做出一些假设。利金认为，这个问题不会在2022年完全解决，因此目前的贵金属价格将与我今年早些时候的最初预测大相径庭。经济前景的重大变化来自于衰退风险的增加，尤其是在美联储启动加息周期和经济增长放缓的情况下。美联储加息旨在对抗能源引发的价格通胀，但它带来衰退风险的速度比市场之前认为的要快得多。一些央行(特别是欧洲央行)将通胀担忧置于战争担忧之前的观点令人担忧，以及西方威胁对俄罗斯或含蓄支持俄罗斯的国家(特别是中国)实施额外制裁的观点也令人担忧。
我最初认为滞涨的背景会支撑金价。这一背景正在加速，俄罗斯出现恶性通货膨胀和萧条，以及该地区/欧洲陷入衰退的风险越来越大。结构性和持续的政权变化——从全球主义到孤立主义以及相关的内向型贸易政策——因这场战争而加剧，并导致通货膨胀。还有一个令人担忧的趋势是，全球货币和支付系统和财富现在已经被政治化和武器化。
这就是为什么利金预计今年金价的平均水平为2000美元，上行风险为2300美元。
如何理解美联储的加息政策？为何加息黄金不跌反涨？我认为应该从短期和中期两个维度看。
短期看，美联储释放了一个信号：既要加息抗通胀，也要想办法避免衰退，为了避免衰退，可以容忍一些通胀。我此前指出，美联储现在处于进退两难的境地，加息太快，可能给市场造成冲击，甚至引发经济衰退；加息太慢，通胀将面临持续走高风险。也就是说，美联储必须在经济衰退和通胀超标之间做出权衡。今天的指引表明，美联储倾向于在一段时间内先容忍通胀，再通过持续的加息降低通胀，而不是冒着经济衰退的风险强行压制通胀。这是美联储自救的手段，是一种在夹缝中求生存、以时间换空间的做法。
中期看，美联储对通胀的容忍会加大经济“滞胀”风险。如果美国经济正如美联储认为的那样，今年之内可以承受多达7次的加息和更快的“缩表”，那么美国经济就将成功实现软着陆。但如果不能承受，经济在货币紧缩加码后快速下滑，与此同时通胀又居高不下，那么美联储就将面对“滞胀”格局。届时，投资者对美国经济陷入衰退的担忧将增加，风险资产的价格也将承受更大压力。因此，我认为美联储货币紧缩的影响仍未结束，这仍将是贯穿2022年全年的主要宏观风险点。
黄金技术面：
早盘行情再度拉升上涨，短线走势技术上略显超买，是有技术回修需求的，但是市场情绪化风险较重，推动行情持续上涨也是常态，所以目前行情涨至1945附近也莫要急于参与空单，上方可适当放宽点位至1953-58区域再做考虑。而下方1920、1925、1930附近均已经成为日内的支撑位，如果市场对于基本面俄乌局势恶化，则黄金短线势必会还会有上涨动作。
操作上，参考基本面状态，日内还是侧重于择低短多以及持多为主，但是随着行情的逐步上涨，涨至关键技术压力位亦可尝试进行短空参与，不过空单只能进行短线参与，务必防范基本面再出现不确定的风险转换。
一：反弹1953/58附近空，带止损1962，目标看1940减仓看1930。
二：回踩1928（±2）附近多，1923补仓多，损1919，目标看1945减仓看1955。
文/严利金
严利金分析师团队在线指导官微：YLJ3368
对于今年的投资你满意吗？行情还在走，时间还有，你挽回损失的机会就在。那么利金想问问大家是否经常错过赚钱的行情，不知道你是否时常由于行情的涨跌而感到无奈，没有老师指导、有老师指导都做不好，自己也没有把握进单子，缺乏技术指导，没有风险防控，单子做的提心吊胆的，我能懂你们的无奈。投资只有一个目的，那就是赚更多的钱，让身边的人过的更好。没有谁的钱是大风刮来的，路上白捡的，这个市场不缺老师，缺的是一个有责任心，站在客户角度去考虑问题的老师。
