黄金历来被视为对冲通胀和重大地缘政治冲突的工具。虽然黄金价格长期看涨，但是短期内仍有波动的可能。利金认为，在俄乌局势僵持、俄罗斯被西方制裁的背景下，黄金的前景短期内反而更难预测。由于西方限制俄罗斯央行使用其离岸储备，这将会令俄罗斯使用其庞大的国内黄金储备继续对外贸易，黄金作为终极货币的独特作用可能会显现。然而，由于结算量巨大，愿意这样交易的买方有限，需要以低于市场价的价格交易大量黄金，因此限制了其上升空间。
自2005年至今，俄罗斯央行是全球买入黄金最多的央行之一，同时也在减少美元占其外汇储备的比例。数据显示，俄罗斯的黄金储备已经从386.9吨增至2298.5吨，为目前全球第五大黄金储备国。
值得一提的是，俄罗斯在美国没有黄金储存，俄罗斯的黄金都储藏在俄央行在莫斯科的仓库里。
回看历史，从1982年的英国阿根廷的马岛战争到2001年美国的911事件，军事行动和恐怖袭击等导致的金价飙升是暂时的，此后在其它大宗商品快速上涨的情况下，金价便会保持稳定，这一次也不会例外。地缘政治引发的黄金上涨往往是短暂的，平均而言，金价会在这些事件发生后立即企稳，并在一个月内收回涨幅。2022年，利金预计金价将恢复到随着实际收益率而波动的情况。
利金观察到俄乌局势是逐步升级的。1、俄罗斯承认乌东两个地区独立；2乌克兰攻击独立地区；3、俄罗斯于24日兵分三路发动了对乌克兰的全面战争；4、西方对俄制裁（个人、企业、银行等）；5、将俄罗斯剔除国际金融支付系统……抛开此场战争的是非曲直不谈，我们主要从资产配置的角度去分析下各大类资产走势所受到的影响。由于俄罗斯是传统油气及小麦、玉米等农作物生产大国。在俄乌战争爆发之后，市场主要担心的是以美国为首的西方国家对俄罗斯进行重大制裁，尤其担心对俄罗斯的油气输出进行限制，从而冲击全球资源供应及经济复苏。因此在俄罗斯与乌克兰战事爆发后，全球股市出现下跌，油气等大宗商品价格则出现持续大涨。在油气价格上涨引发通胀升温预期及避险需求共同作用下，也引发避险资产黄金出现跟随上涨(黄金具有防通胀及避险属性)。
目前黄金走势已经进入疯狂阶段，导致其疯狂的主因，无疑是市场对俄乌局势恶化的担忧，导致避险情绪激增。而这种避险情绪无从去做预判和参考，因为市场消息面是多变的，情绪自然也是难以捉摸的。从隔夜黄金走势结构来看，历史高点2075一线并未突破，行情拉升至2070一线后出现回修，且回撤至2020附近，后半夜行情又震荡回弹，这样的走势节奏透露出几点信号：一是2070-75可能会成为高点争夺位，如果短期内消息面不再出新，那么行情承压其下运行的概率比较大；二是2020、2000都成为历史的交易密集点位，未来也会提供相应的技术支撑；三是行情主体结构依然很强劲，未来俄乌局势依旧会恶化，市场情绪依旧偏激，2070也就很有可能被突破，从而再创新高。
对于俄乌局势，虽然很难判断其消息出现的时间，但从近期市场运行节奏来看，俄乌局势带来的影响还是有一定规律可循的。比如每一次市场传出俄乌进行谈判，市场以为局势能有缓和，则避险情绪短时降温，所以黄金出现短时的下跌回调，但是俄乌局势最终解决基本不可能靠谈判解决的，所以谈判基本无果，反倒加剧局势恶化，加剧市场避险情绪升升温，黄金也再度回升反弹。所以未来可以根据此规律，参考俄乌局势相关消息面，再做方向上的判断和策略调整。
日内黄金预期很有可能保持居高震荡状态，两个点位尤其重要，一是2020一线，二是2000一线，前者调整不破，则说明多头站稳且保持强势，后者得失将影响到市场整体情绪，甚至可能影响到市场对基本面的判断。日内其他点位可关注下方2030附近短支撑，以及2020支撑，上方关注2070-75强压。日内操作上，主思路保留看涨预期，但是基本面情绪终究会淡化的，必要的调整也终究会有，所以切莫盲目的追高，且莫再盲目的猜顶空，短线如有回撤支撑测尝试多单参与，重点以多为主，但行情测压至已知的关键压力位时，也可适当尝试搏短空，但目前空单仅限于超短线操作。
一：回踩2030附近做多（轻仓），2025附近补仓，有效跌回2019以下手动止损，目标上看2050-2074破位持有。
二：上方关注2070-75压力，如果行情测压至此，能否短空有待盘中根据实际情况再做实时策略调整。
文/严利金
严利金分析师团队在线指导官微：YLJ3368
对于今年的投资你满意吗？行情还在走，时间还有，你挽回损失的机会就在。那么利金想问问大家是否经常错过赚钱的行情，不知道你是否时常由于行情的涨跌而感到无奈，没有老师指导、有老师指导都做不好，自己也没有把握进单子，缺乏技术指导，没有风险防控，单子做的提心吊胆的，我能懂你们的无奈。投资只有一个目的，那就是赚更多的钱，让身边的人过的更好。没有谁的钱是大风刮来的，路上白捡的，这个市场不缺老师，缺的是一个有责任心，站在客户角度去考虑问题的老师。
