由于近期强势的表现，市场对于黄金的走势，逐渐转向多头。
首先，经济增速预期减弱叠加通胀压力上升将成为今年金价的主要支撑因素。回顾去年的黄金走势，虽然全球通胀压力在供应危机下不断累积，但黄金价格自2021年下半年以来一直不见起色。说明在经济企稳阶段，需求大幅回升所带来的通胀压力对金价的影响并不明显。然而，近期IMF、WB等国际组织接连下调经济增长预期，美债利差走阔，美国2022年经济衰退概率有所上升；1月超预期的CPI同比增速推升了市场对于通胀问题的担忧。在这两方面因素的共同作用下，黄金的抗通胀、抗风险能力得以体现。
其次，加息周期下黄金价格与美国实际利率的负相关关系往往会失效。虽然金价与美债实际收益率有着极强的相关性，但从历次美国加息周期，尤其是美联储年内加息次数较多时期的金价表现来看，市场往往更加关注加息对经济增长的影响，而在这种担忧下，黄金的避险属性会得到凸显。
利金认为，黄金最重要的两个驱动因素是“恐惧”（投资需求的驱动因素）和“财富”（新兴市场购买力的驱动因素）。虽然美国的实际利率通常是恐慌情绪的晴雨表，但在货币刺激期间，其信号能力在经济周期的后期会失效。相反，在那种情况下，市场对衰退风险的评估会是衡量恐慌情绪更好的指标。基于美国经济放缓的预期和市场对经济衰退担忧的加剧，利金预计，到2022年底黄金ETF的增持量将增长至每年300吨。
黄金从目前的技术面和消息面来看，无疑是多头趋势，这个不用做过多分析，但是多头也不是一根大阳扶摇直上，关键点位参与空单的思路也没错，毕竟盘中回撤15-30美金的动作也常有！
我们再来看看交易细节，黄金至高位1975回撤至1877将近100美金的回撤之后，每一次的区位三角整理后，都走出了大幅拉升，第一次1890-1950有60美金的拉升，第二次1930-2000关口70美金的拉升，目前正在走第三次向上运行，是以1980次低点的向上节奏，目前才走30美金，若力度一次比一次大，那么本次上涨可以看至前高2074区域甚至越过，但是考虑到这是第三次拉升，也随时可能伴随着夭折。交易上，不要随意猜顶，顶部位置等我给单；下方回撤突破2000关口再开始反弹介入空单，否则整数关口2000为止损位持续上看！
操作点位及思路上，做多：初次回踩触及2002-2003，以1995为止损位去看多，也就是拉升前的2002、2000构筑的趋势线上方去看多；做空：下方回踩破位2002、2000构筑的趋势线，有强突2000的动作，那么那么反弹2007-2008做空，也就是必须有效回踩后再空；一直不给回踩需要追多或者临高而空，我们盘中再关注。
文/严利金
严利金分析师团队在线指导官微：YLJ3368
对于今年的投资你满意吗？行情还在走，时间还有，你挽回损失的机会就在。那么利金想问问大家是否经常错过赚钱的行情，不知道你是否时常由于行情的涨跌而感到无奈，没有老师指导、有老师指导都做不好，自己也没有把握进单子，缺乏技术指导，没有风险防控，单子做的提心吊胆的，我能懂你们的无奈。投资只有一个目的，那就是赚更多的钱，让身边的人过的更好。没有谁的钱是大风刮来的，路上白捡的，这个市场不缺老师，缺的是一个有责任心，站在客户角度去考虑问题的老师。
