其实严格来说，黄金价格的涨跌跟美股并没有直接的关系。但是我们可以通过观察美股的走势大概判断出美国的经济状况，这样也可以了解到美元的走势。下面具体分析一下黄金价格与美股的关系。
美元是密切影响着黄金价格走势的。一般情况下美元是和黄金是逆向互动的关系。因为国际黄金是以国际货币美元计价的，美元上涨了，黄金的价格就会下跌。
而黄金和股票只有在特定的时间节点才会有直接的关系，因为黄金本身的避险属性，当股市下跌时，预期经济下滑，这时候黄金价格就会上涨。但如果这个时候有更加避险的资本品出现，例如升值中的美元，或者升值的瑞士法郎。这样黄金的保值性反而没有这些升值趋势的货币的保值性强，此时黄金价格就会一起下跌。
美股上涨意味着美国经济好转，美股下跌意味着经济衰退。
在全球货币中，美元是避险货币。当一国经济衰退时，能反映本国经济情况的股票等指数就会下跌，出于避险的考虑，大家就会购买美元来避险，所以当股票下跌的时候美元得到了支撑。
相反，当美股上涨，说明美国经济好转，强势大国的经济好转，在一定程度上能拉动全球经济好转。大家这时候把美元兑换成其他高息货币来进行套息交易的投资，所以大量的美元被抛售，从而使美元下跌支持了非美避险资产。
一般情况下，美股上升会带动以CrudeOil和黄金为首的大宗商品上涨。但在全球债务危机的背景下，资金流动性较差，面临债务危机，则会促使持有大量黄金的国家和财团抛售黄金兑换美元等现金货币，从而挽救低迷的市场经济和提振金融市场，这个时期的表现则是：黄金价格快速下跌，股市超跌反弹。
简单的说，当金价在它还有避险价值的区间内，它是与股价成反向变动的，呈现出的是一种避险功能。但是当金价的涨幅超过本身的属性，而更加体现出一种风险属性或是投资属性的话，它与股票就是同向变动了。
另外，黄金还有抗通胀作用。在不同阶段，美股与黄金之间也有不同的联系：
1.在通货膨胀初级阶段，通胀上升，股票上升，黄金上升。
2.通胀后期阶段，通胀上升，股票下跌，黄金上升。
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