光大量化基金
今天relquant雷尔量化小编来谈谈量化基金。量化基金这个概念，和我们前面说的股票基金、债券基金、货币基金等，不是一个维度的概念，那些是以投资标的为分类的，而量化基金主要是投资方法上的划分。量化的投资方法也可以运用到很多类别的基金中去，像在对冲基金中使用，就是量化对冲基金，在指数基金中使用，就是量化指数增强基金等。
1、什么是量化基金？
据统计目前我国有超过200只的公募量化基金，这个数字在3年间增长了5倍。量化投资在海外已有30多年的历史了，比国内的历史长些，但总体它也是一个新生事物。
现在大家都认同一种说法，那就是投资是科学和艺术的结合。科学是可以定量研究的，可推演、可重复，而艺术更多是个人的主观理解或者感受，别人可以认同，也可以不认同。量化基金就是严格遵照科学的方法进行投资，多采用数量化模型来进行投资决策的基金，而排除了大量人工的判断。比如，国内第一只公募的量化基金——光大保德信量化核心基金，就明确的说该基金在“正常市场情况下不作主动资产配置“，而只是根据模型来进行选股。
2、量化基金的特征
在这里我也帮大家列了几点量化基金的特征，供大家参考：
1、量化基金的投资具有严明的纪律性。量化基金在具体的投资执行过程中以数学模型的分析结果为依据，基本上规避了人的情感因素。
2、量化基金在投资时只能处理标准化的数据，即便是一些因子用到了一些主观判断的内容，如分析师的一致预期等，也要对数据进行标准化处理。
3、量化基金的交易速度和频率更快，可以抓住一些瞬间的机会来获利，而传统投资依靠基金经理的人脑是很难做到这一点。
4、量化基金的风险管理也是定量化的，包括风险的识别和风险的处置，效率更高。
3、挑选和评估量化基金
我们了解了量化基金的优劣势后，挑选和评估就可以从以下方面去考虑了：
1、市场风格是否稳定。这是一个大前提。如果市场出现大的波动或转折，新情况或小概率事件多发，则往往不是投资量化基金的好时机。
2、以精确对精确。根据量化基金自我定义的风格进行分类，找准基金的业绩比较基准，并以此进行业绩的评估及后续的归因分析。
3、了解基金的收益来源。根据量化基金的收益进行初步的归因，CAPM模型，也称资产定价模型，和FAMA-FRENCH三因子模型等都是常用的归因方法。
4、超额收益的可持续性分析。看超额收益能否稳定且持续，了解超额收益来源的策略逻辑。
以上讲的这些对普通投资者而言，可能是比较吃力的，但我们以前介绍过的看业绩、看团队等定性方法也是适用于量化基金的。不过在现阶段，你对量化基金的期望也不要太高，我们以目前公募中的量化基金为例，近3年中跑赢了沪深300的，只有一半左右。和普通的股票基金差不多，没有太明显的优势。
