做交易最难的并不是获取一次巨额暴利，而是取得长期稳定的较高复利。正所谓“小数怕长计”，从长期的角度看，大起大落的盈亏状况反而比不上持续稳定的盈利。我们做投资的共同目标就是追求长期、持续、比较适度的复利增长。
避免出现重大亏损要想长期获得较高的利润，首要任务是避免在某年出现特别糟糕的业绩，因为一次重大亏损会影响整体财富积累，而且影响程度是非常大的。如果我们每年都获得15%的收益，持续20年可以积累15倍的财富；但如果我们只出现一次错误（某一年回撤50%），财富积累就只有6倍了。因此在布局投时，需审视有没有可能出现重大亏损，尽量避免“致命性”的冒险行为。我现在做投资的一些基础观念已经发生变化：原来想要抓大行情、要踩热点、要赚多少倍，但现在首先是考虑投资风险在哪里？最大的亏损会达到什么程度？会以什么方式发生？这个思路的转变跟我对负复利的认识是有关系的。
举个例子，米勒是美国一位知名基金经理，曾经连续13年战胜市场，但是在第14年大风险来临的时候，他遭受巨额亏损的打击。亏损达到什么程度？他一年亏的钱超过前13年赚的钱。也就是说，不管他以前多么成功，一次巨大失败不说归零，也是接近归零。
后来，我想想这个结局好像也是必然的，因为他连续13年战胜市场，相应来说他的策略还是有一些极端化的成分，当然更重要的可能是他心理上的变化：连续13年的成功，自信心很难不膨胀起来。他以前用的策略顺风顺水，到了第14年的时候，他突然感觉以前用顺手的东西一下子不灵了，对这种情况缺乏防范，在风险防范上犯了巨大错误。我们不仅要赚钱，要获取利润，更重要的是赚了钱以后能不能守住利润。一轮投资风潮过后，我们可能会发现，明明曾经抓到大行情，但最后却赚不到钱。为什么呢？因为我们曾经在这个市场里面赚过钱，都抓到过大行情，只是周期一拉长，曾经赚到的钱守不住，一轮风潮过后赚得多但亏得也多，可能到头来反而赚不到钱，还伤及本金。所以说，要想长期获得较高的累计收益，我们要尽量获得持续、稳定的盈利，避免出现特别糟糕的业绩。
控制亏损次数和幅度当然我们可以规避重大风险，避免出现“致命性”的巨额亏损，但在日常交易中难免出现或大或小的亏损。因此，要想获得长期较高获利，我们还要尽量控制亏损的次数和幅度。钱是赚不完的，但真的有可能亏完。在长期的投资过程当中，比如说20年，在这么长的周期里面，我们一定会遭遇若干次熊市，或者某些极端的情况，所以出现较大亏损的风险始终是存在的，我们要尽量减少亏损的次数。
如果发生了亏损，我们要尽量控制亏损的程度。巴菲特最让人敬佩的是他控制亏损的次数和幅度。在巴菲特的统计上，52年的投资过程当中，只出现过2年亏损，这是神一样的纪录，恐怕很难被打破。而且他亏损的两年中，一年不到7%，一年不到10%，亏损的幅度都是很有限的。他的财富增长有一个坚实基础：控制了亏损的次数及幅度，在稳定的基础上，在控制风险的基础上，实现了财富的稳步增长。
想要获取长期获利、特别是比较高的获利是非常困难的。不过，我们虽然没办法复制巴菲特的成功，但还是可以在一定程度上实现稳定收益。如果想取得颇为可观的获利，我们要先改变一下投资思路：第一，我们先把投资周期稍微拉长；第二，把注意力从获取暴利转移到回避频繁亏损。
你是否发现自己本来决心去做一件事，但最后的结果却大相径庭？又或者，你保证自己不再做某件事情，却仍然义无返顾地去做？又或者，你很想做某件事，却发现自己心有余而力不足？这些都是忽视责任和多重行为所带来的祸害。当一种态度变成习惯，我们就称其为习性。对大多数交易者来说，这些态度不是天生就具备的。他们也需要学习、开发和保持，直至这些态度成为他们的习惯。在接下来的连载中，我们将探讨有效的交易态度，并展示每一个习惯性的改变是如何强化其他态度的。当这些态度变成你交易的习性，你就能培养出交易的力量。
寄语：
面对市场，实际上就是面对自己，改正缺点，直面错误，严格律己，不说谎言，才是成功的根本。本人解读世界经济体制，全面剖析海内外交易品种，重点把握第一时间重要财经投资新闻的解说，引领投资者正确导向，投资是一个完整体系包括投资理念，投资心态，资金管理，风险控制，投资策略，操作手法与思路，黄金、白银、原油等，每日行情解读，敬请关注老罗讲金。
文/老罗讲金（指导微信lcjj886）
