周一(5月25日)金价小幅走低，现货黄金收于1728.26美元/盎司，美黄金08合约跌至1746一带，市场风险情绪明显回暖，全球股市普遍上涨，这削弱了黄金的避险需求。分析师们认为，表现还不错的美股、强劲的美元以及对短期通胀不佳的担忧使得黄金陷于震荡区域内。
道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示，短期而言，避险情绪可能反而会影响黄金的表现，黄金市场的波动可能加剧；并且避险情绪推动美元走高将影响金价上行。但长期而言，情况则完全不同。
Melek指出，金价仍然在此前持续的震荡区域内，难以脱1800关口。美国CPI数据已经很糟糕了，这表明了实际利率不太可能再低，甚至可能回升，美联储进入负利率状态的可能是很小的。金价可能维持在震荡区域内较低部分。上方在1765美元/盎司，下方则在1705美元/盎司，接下去可能会围绕在1715美元/盎司附近，上方则看向1750。
分析师Mark Hulbert认为，如果经济出现两种情况，那么黄金将再次走高。在各国央行和政府为应对疫情而采取的极为宽松的政策后，黄金市场没有进一步走高是让多头略为失望的，这背后有两个比较明显的因素。尽管大量流动性被注入了市场中，货币供应量大增，但其流通的速度有明显下降；这当然很大程度上受到美国多个城市居家令的影响，能花钱的场景变少。另外，人们对后市经济以及失业的担忧也让他们减少支出；在这种情况下，通胀就遭到了打压，也就影响了黄金。
另一大因素就是黄金市场目前这种极度看多的情况。在包括美联储在内的各大央行都采用了非常宽松的政策后，市场对金价大幅走高有预期，整个黄金市场变得日常看多。从Hulbert的黄金市场情绪指数HGNSI来看，自4月中旬黄金触及高位后，该指数从52小幅上涨到了54.2，但其间黄金一度回落了约40美元。这表明了黄金多头极为顽固，这未必是好事。目前HGNSI指数比2000年以来81%的交易日都要搞，表明了市场仍然非常看多。从历史数据来看，后市反而会承压。
SIA Wealth Management 首席市场策略师Colin Cieszynski则表示，如果地缘政治风险影响了全球经济的复苏，那么意味着各国央行就可能需要做更多。当前整个市场都在观望，金价无论是上行还是下行都受限。对短期金价表示中性态度，但长期看涨，预计接下去的阻力水平为1820美元/盎司。
北京时间5:05，现货黄金下跌0.41%至1727.44美元/盎司；COMEX期金08主力合约下跌0.42%至1746.1美元/盎司；美元指数下挫0.01%至99.78。
欧盟必须发行无限期债券？
欧洲在如何应对新冠危机的经济影响上争论不休，这引发了对欧盟未来的担忧。但德国转变了先前的强硬立场具有意义重大，法德两国得以提议设立欧盟复苏基金。
该计划旨在确保意大利等实力较弱的国家能够在不增加债务负担的情况下获得融资。但在复苏资金应通过贷款还是转移支付的问题上，欧盟各国仍存在分歧。
现在轮到奥地利和荷兰等其他国家来决定他们是否也准备破釜沉舟，市场希望看到细节。所有人的目光都将集中在欧盟执委会身上，该委员会将于周三公布其疫情复苏计划。
89岁高龄的金融巨鳄索罗斯说，新冠疫情给欧元区经济带来损害的持续时间，“将比大多数人预期的要久”，他并表示病毒迅速演化意味要研发出可靠疫苗很难。
如果那些反对大规模支出的国家设法冲淡该计划，那么欧元和南欧债券将受到冲击。索罗斯甚至直言，若欧盟不发行永久债券(无到期日债券)帮助意大利等较弱势的成员国，就有可能分裂。可以想象真到那一步，欧洲乃至全球金融市场将迎来新的海啸。
昨日夜间操作回顾：
美黄金明日换08合约，后期点位都是08合约黄金点位
美黄金反弹至1750-1755一带逐步布局空单，第一目标位1740 1735，（跌破1745继续以做空为主。
1720-1715一带多单进场，目标位1730—1735一带。
现货黄金回踩至1710-1715一带继续多单进场，目标位1718 1723一带
1730-1733一带空单进场，目标位1715一带。（跌破1723以做空为主）
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