周一（5月18日）欧洲时段，美黄金黄金盘中创七年多新高至1775美元/盎司，一度回落40美元至1735，日内避险情绪一度高涨，投资者对贸易及美国经济问题存担忧情绪，且全球央行的宽松行动引发通胀预期，推动包含大宗商品整体走高，黄金白银也不例外，但短期而言，黄金看涨情绪过于高涨，可能引发获利资金平仓离场，且日内美国疫苗公司Moderna表示公布mRNA疫苗第一阶段积极中期数据，预计在7月开始最终阶段的疫苗试验，这打压了避险需求，后期依旧继续关注贸易风险进展，此外全球复工进展也值得关注。
欧洲时段，美油一度暴涨9%，创两个月新高至32.23美元/桶，油市受到供需两端利多的支撑，且美国疫苗公司Moderna公布mRNA疫苗第一阶段积极中期数据，预计在7月开始最终阶段的疫苗试验，这可能推动美国加快复工。数据显示，随着炼厂加大炼油力度，中国4月原油日使用量出现反弹，但大华银行分析师认为，国际原油价格自4月28日以来连续三周持续上涨，目前来看短线已经处于超买状态，后市可能面临一波深度回调；该机构指出，布伦特原油价格长期确实继续看涨，年底有望升至40美元/桶上方，但至少短期内，行情上行动能以及市场利多消息都有耗尽的倾向。
★近期热点提要★
1、【意大利债务状况急剧恶化，经济学家发出警告】
①有报道称，意大利的债务有变得难以控制的风险，而且借贷成本的不断攀升表明投资者越来越紧张；
②高级欧元区经济学家戴维·鲍威尔称，意大利经济表现不佳，随着该国领导人努力应对疫情的影响，情况将会恶化，这使该国偿还债务的能力受到质疑。
2、【欧元区救助基金总裁雷格林：欧元区今年的赤字可能达到GDP的9%-10%，欧洲央行不会在德国法院裁决后改变做法】
3、【世界铂金投资协会：新冠疫情对铂金市场的影响小于预期】
① 预测2020年需求量下降18%，而供应量也下降13%；
② 2020年将出现8吨盈余，仅比之前预测高出4吨；
③ 铂金价格下跌导致投资者购买踊跃，铂金条币需求从上一季度的2%激增至本季总需求的19%；
④ 冶炼厂故障和更严格的汽车排放法规是制约盈余的主要因素。
4、【机构调查：预计英国 GDP 2020年将萎缩7.7％，2021年增长5.5％，2022年增长2.7％】
2020年第二季度GDP预测环比下降14.2％，前次调查为下降11.8％；2020年第三季度GDP预测环比增长8.9％，前次调查为增长5.5％；2020年CPI预测同比增长1％持平；2021年CPI料同比上升1.5％，前次调查上升1.6％；到二季度末，英国央行利率料为0.10％，目前为0.10％。
5、【4月中国黄金市场处于进一步复苏的状态】
世界黄金协会中国研究经理贾舒畅在Goldhub发文指出，4月中国黄金市场处于进一步复苏的状态。在黄金价格方面，以人民币计的上海金基准价和以美元计价的LBMA黄金价格分别上涨了5.1%和7.7%。随着新冠肺炎病毒疫情得到有效的控制，以及宽松的货币和财政政策，4月份中国经济进一步反弹。
6、【Kpler：OPEC+石油出口量在5月份出现“惊人反转”】
① 数据情报公司Kpler在报告中称，从14天移动均值来看，5月份至今OPEC+海运出口下降640万桶/日，约至2700万桶/日。
② 在所减少的出口中，沙特、科威特、阿联酋占到70%；俄罗斯出口减少92.2万桶/日，阿尔及利亚减少27.7万桶/日，伊拉克减少26.5万桶/日；
③ 很显然，由于陆地存储能力紧张，市场需求遭严重破坏，许多OPEC+产油国不得不减少出口。沙特出口在726万桶/日，较前月下降224万桶/日；沙特国内库存已下降500万桶，再次表明OPEC+正在实施减产措施。
7、【机构调查：预计欧元区GDP 2020年将萎缩7.6%】
① 2020年GDP预测同比下降7.6%，前次调查为下滑5.2%；2020年第二季度GDP预测环比下降12.4%，前次调查为下降8.3%；2020年第三季度GDP预测环比增长9.1%，前次调查为增长4.8%；
② 2020年HICP预测为同比增长0.4%，前次调查为增长0.5%；2021年HICP的预测为同比增长1.2%，前次调查为增长1.3%；
③ 到2020年二季度末，欧洲央行的再融资利率料为0.00%，目前为0.00%；二季度末欧洲央行存款利率料为-0.50%，当前利率为-0.50%。
8、【机构调查：德国第二季度经济料萎缩9.2%】
① 德国GDP第二季度撩将萎缩9.2%；第三季度GDP料环比增长6%，之前预估增长3.1%；第四季度GDP料环比增长2.2%，之前预估增长1.9%；2020年GDP料同比下降6.4%，之前预估下降4.7%；2021年GDP料同比增长4.9%，之前预估增长4%；
② 2020年第二季度HICP同比上涨0.5%，之前预估上涨0.4%；第三季度HICP同比上涨0.6%，之前预估上涨0.4%；2020年HICP同比上涨0.8%，之前预估上涨0.8%。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数冲高回落至100.1附近，市场风险偏好情绪回暖，美元避险需求有所回落，美国疫苗公司Moderna公布mRNA疫苗第一阶段积极中期数据，预计在7月开始最终阶段的疫苗试验。这意味着，如果疫苗研发成功，美国复工可能加快，全球经济有望很快恢复，此外投资者对美联储负利率的预期一直是近期炒作的焦点，继续关注本周鲍威尔的相关讲话。
机构观点
【高盛：未来几周，脱欧的担忧情绪将继续拖累英镑】
①高盛的全球外汇策略联席主管潘德尔(Zach Pandl)表示，英国和欧盟的谈判代表在未来的贸易关系上再次陷入僵局，双方似乎都不愿在现阶段做出太多让步；
②我们的经济学家预计，英国不会要求延长脱欧过渡期。谈判最后期限日益临近，双方坚持不妥协，市场的相对平静，使投资者能够略微看得更长远一些；
②我们预计，对英国脱欧的担忧情绪将在未来几周继续拖累英镑。
【分析师评论美国和英国央行是否会推出负利率政策】
① 随着疫情继续对经济产出构成压力，美国和英国面临的把利率降至零以下的市场压力也日益增加。不过，官员们不太愿意迈出这一步，理由是负利率政策可能扼杀银行的盈利能力。分析师们表达了对央行是否会推出负利率的看法；
② 美银美林首席英国经济学家Robert Wood指出，鉴于通胀低于目标，复苏未完成，未来几年财政政策料收紧，我们预计英国央行将出台进一步的刺激措施，似乎越来越难以排除降息至零的可能性；
③ 摩根士丹利的分析师称在利率为负的日本和欧元区，股市、经济、贷款增长和银行估值表现均不及美国。我们认为美联储一直以来不愿实施负利率是有充分理由的，我们的经济学家和利率策略师预计美联储会保持这一立场。
【海外投资者狂抛美债，最近资本从美债流入黄金的趋势还在继续】
①根据最新的美国财政部国际资本报告，海外投资者在3月份债券市场反弹期间抛售了2993亿美元的美国国债，单月抛售规模创历史新高。分析师认为，最近资本从美债流入黄金的趋势还在继续；
②财经博客网站Zerohedge则指出，在抛售美债的同时，全球黄金储备正在持续增长，最近资本从美债流入黄金的趋势还在继续；美国富瑞金融集团高级货币市场经济学家Thomas Simons表示，随着3月全球市场崩盘，全球企业纷纷提取循环银行信贷额度，美元需求飙升；分析师表示，海外投资者抛售美国国债表明，海外银行和企业正在出售以美元计价的资产，以获得美元资金，而在美联储无限量放宽政策的背景下，黄金似乎是比美元更受青睐的保值资产；
③最近几周以来，美联储(Fed)是美债最大的买家之一，它实际上已经“印刷”了超过1万亿美元来购买国债。截至5月13日当周，美联储资产负债表规模增至创纪录的6.98万亿美元，高于前一周的6.72万亿美元。
今日操作回顾：
美黄金回踩1735-1740一带逐步布局多单，第一目标位1760 1770
1760-1765一带空单进场，目标位1755一带。
现货黄金回踩至1730-1735一带继续多单进场，目标位1750 1765一带
1755-1760一带空单进场，目标位1750一带。
原油操作建议：
30一带多单进场，目标位30.8 31.5一带
32.5一带空单进场，目标位31 29.5一带
投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结果，赚钱是偶然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。
仲尼威信指导A1381672955
