第一黄金网6月5日讯 日内亚市尾盘,现货白银震荡下跌,目前交投于23.4美元/盎司。美国总统签署债务上限法案后,市场担忧美国财政部将掀起新一轮的借贷潮;另一方面IMF表示,贷款还没有明显放缓,美联储仍需进一步加息。
周一(6月5日)现货白银开盘报23.576美元/盎司,截至发稿,现货白银暂录得23.446美元/盎司,跌幅0.83%。
拜登签署债务上限法案将引发新一轮的借贷狂潮
美国总统拜登于当地时间6月3日签署了关于联邦政府债务上限和预算的法案,避免了美国政府陷入债务违约,但同时也限制了未来两个财年的开支。
随着新协议正式生效,预计美国财政部即将掀起新一轮借贷狂潮,发行新国债以充盈国库。打响的第一炮就是周一价值超过1700亿美元的美国国债拍卖。据部分华尔街人士估计,到第三季度末,新的借贷规模或将扩至1万亿美元。
届时,银行存款又一次被搜刮来支付账单,本就日渐脆弱的流动性更是雪上加霜。因此,连华尔街也发出警告说,市场还没有准备好。
早前的美联储量化紧缩已经侵蚀了银行储备,而资金经理们也一直在囤积现金,以应对经济衰退的到来。新国债的涌入会导致QT再次“发威”,加剧冲击股市和债市。
小摩策略师Nikolaos Panigirtzoglou估计,这种冲击预计造成今年股票及债券综合表现下降近5%。花旗宏观策略师持类似观点,称在如此大规模的流动性缩减之后,标准普尔500指数在两个月内可能出现5.4%的跌幅,高收益信贷利差也将受到37个基点的冲击。
单单周一开始的拍卖就可能会在各资产类别中产生多米诺骨牌效应,再度缩减流动资金。由此小摩估计,广泛的流动性衡量标准将从2023年初的约25万亿美元下降1.1万亿美元。加上美联储加息影响,流动性标准或将以每年6%的速度下降,与过去十年大部分时间的年化增长形成强烈反差。Panigirtzoglou表示:“流动性大幅流失,我们很少看到这样的事情。只有在像雷曼危机这样的严重崩溃中,你才会看到类似的收缩。”
IMF称贷款没有明显放缓 美联储还需进一步加息
IMF尚未看到足够多的银行缩减放贷,从而导致美联储改变其升息周期。IMF主席格奥尔基耶娃上周六表示:“我们还没有看到贷款大幅放缓。有一些放缓,但还没有到导致美联储退出的程度。”
美联储在5月份的银行报告中警告说,贷款机构对未来的情况感到担忧,因为美国中型金融机构的问题导致银行收紧了对家庭和企业的贷款标准。
美联储的贷款官员补充称,由于经济增长预期下调,以及对存款外流和风险容忍度降低的担忧,他们预计这些问题将在明年继续存在。
格奥尔基耶娃还表示:“我必须强调,我们正处于一个异常不确定的环境中。因此,要关注趋势,灵活应变,在趋势发生变化时进行调整。”
IMF首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas在4月份接受采访时表示,银行目前处于“更加不稳定的境地”,这将对该国际组织今年2.8%的全球经济增长预测构成威胁。
包括美联储在内的全球大多数主要央行都大幅收紧了货币政策,以遏制不断飙升的通货膨胀。与此同时,根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据,全球债务已膨胀至接近历史最高水平的305万亿美元。国际金融协会在其5月份的报告中表示,高债务水平和高利率引发了对金融体系杠杆率的进一步担忧。
Georgieva表示,由于IMF尚未看到贷款大幅放缓,这将促使美联储改变政策方向,再加上周五公布的美国就业报告强劲,美联储可能进一步升息。