第一黄金网3月17日讯 日内亚盘时段,现货白银震荡反弹,目前交投于21.9美元/盎司。上一交易日,美国方面公布的初请失业金人数降幅超预期,这意味着劳动力市场仍旧强劲,这提升了美联储下周加息25个基点的预期。而对于银行危机来说,虽然有资金注入“救市”,但也只能从中获得片刻喘息。
周五(3月17日)现货白银开盘报21.696美元/盎司,截至发稿,现货白银暂录得21.920美元/盎司,涨幅0.81%。
初请失业金人数下降幅度超预期 劳动力市场仍旧强劲
上周美国初请失业金人数下降幅度超过预期,表明劳动力市场仍很强劲,尽管金融市场的动荡给经济蒙上了阴影。
周四公布的其他数据也让经济呈现出相当乐观的基调,2月房屋建筑激增,可能为春季住房市场复苏创造条件。2月进口通胀压力缓解,但地区制造业活动仍然低迷。
劳工部表示,在截至3月11日的一周内,初请失业金人数减少2万人,经季节性调整后为19.2万人。这是7月以来的最大降幅。路透访查经济学家此前预测初请人数料为20.5万人。
尽管主要科技企业裁员,但劳动力市场仍具有韧性,在经历了大流行期间的招工难后,雇主一般不愿意裁员。
劳动力市场持续吃紧,1月每一个失业者对应1.9个职位空缺,以及顽固的高通胀,都是支持美联储下周继续加息的理由。不过,硅谷银行和Signature银行的倒闭,促使一些经济学家敦促谨慎行事。
饱受打击的住房市场可能正在找到底部支撑。商务部报告称,占住房建设大部分的独栋房屋开工在2月增加1.1%,经季节性调整后的年率为83万户。东北部和西部的独栋房屋开工增加,但在人口稠密的南部和中西部地区却有所下降。
这些数据和对银行业动荡蔓延的担忧加剧,让将在下周二和周三开会的美联储决策者陷入两难。经济学家们已经降低了对今年的增长预期,理由是在最近两家地区银行倒闭以及瑞士信贷出现麻烦之后,信贷和金融状况更加吃紧。
满地可银行资本市场高级经济学家Priscilla Thiagamoorthy表示:“美联储面临着艰难的平衡工作,要在不进一步干扰金融市场和造成经济衰退的情况下恢复价格稳定。”
美联储“降息”恐也无法拯救银行
随着市场对银行业危机的担忧情绪愈发浓重,以及交易员押注美联储的加息步伐可能放缓。美国国债收益率大幅下降。目前,美国国债收益率曲线仍处于倒挂状态,这意味着短债收益率高于长债收益率。
据德利万邦(Tullett Prebon)的数据,3月8日,Silvergate宣布倒闭,SVB宣布有意融资时,两年期美国国债收益率比10年期美国国债收益率高出一个百分点以上。这一差距目前已缩小至近40个基点。
传统观点认为,收益率曲线越陡,银行越有利可图,因为银行贷款的长期利率高于融资的短期利率。从长远来看,这可能是普遍正确的。
但就目前的状况而言,短债收益率曲线的进一步下跌可能将给银行带来大量负面影响。
因为对存款外流的担忧,加上投资者正在“审查”银行是否持有大量长期美债而导致巨大的账面损失,这可能会迫使银行转向持有短期美债。
如果降息发生在一周前,一家银行可能会因为这种转变而获得更高的回报。但现在,这样做的回报越来越少。
短期美债收益率下降通常伴随着市场对美联储降息预期,这可能降低银行的存款融资成本,但目前对存款稳定性的巨大担忧似乎表明,银行可能无法在短期内降低向储户提供的存款利率,除非是一家储户纷纷逃向的大型银行。
同时,降息也会使得抵押贷款利率下降,这通常也会受到欢迎,因为它可能会激励更多人搬家,或推动人们提前还房贷。但去年利率的快速大幅上升表明,抵押贷款利率必须大幅下降,或者说房价必须大幅下降,才能真正加速人们的“还贷潮”。
总的来说,在现在这种紧张时刻,银行在任何情况之下可能都无法得到喘息的机会。